熱過頭、黃金ETF吸金破新高！線圖現警訊、恐有修正

MoneyDJ新聞 2016-03-03 08:22:49 記者 陳苓 報導

黃金報酬超亮眼，資金瘋狂湧入，2月份黃金ETF吸金額創新高。然而金價一路飆漲也引發疑慮，黃金技術線圖出現「黃金交叉」，通常此一訊號是多頭訊號，但是回顧歷史，黃金若出現黃金交叉，往往代表走勢已經觸頂。

MarketWatch、the Week、巴倫(Barronˋs)網站2日報導，Markit分析師Simon Colvin表示，2月份全球黃金ETF出現78億美元的資金淨流入，創下單月吸金額的空前新高(圖表見此)。不只美國黃金ETF炙手可熱，海外買氣也極為強勁，歐洲和中國都爭相搶購，海外吸金額達27億美元、約為2月份總額的1/3。

黃金氣勢如虹，最近黃金期貨和SPDR Gold Trust ETF都出現黃金交叉，為1年半來首見。黃金交叉是50日移動平均線向上穿越200日移動平均線(見圖)，通常代表短期反彈將變為長期漲勢。不過MarketWatch警告，金價的黃金交叉似乎是落後訊號，近來一旦現身，往往意味走勢觸頂。過去十年來，黃金期貨和ETF曾五度出現黃金交叉，2006、2009年的黃金交叉確實是長期漲勢的開端；但是2012年9月和2014年3月、7月的黃金交叉，則只有短期上漲，長期趨勢反轉下跌。

金價熱潮再起，法國興業銀行提出警告，認為當前漲勢難以持續，建議投資人賣出，預估價格會回到1,150美元。法興提出三大理由，第一、衰退疑慮過份誇大，導致黃金避險需求激增。第二、美國聯準會(FED)升息機率遭到低估。第三、黃金走勢脫離地心引力，今年金價飆升，但是其他硬商品(hard commodity)，如金屬、油等都走跌，法興認為黃金走向應該不會持續和其他硬商品脫鉤，估計將有小幅修正。

紐約商品期貨交易所（COMEX）黃金期貨，2日上漲0.9%收在每盎司1,241.8美元，創下三週來收盤新高。黃金期貨和ETF已經自去年12月低點翻漲18%，逼近技術分析的「牛市」(上漲20%)。

金價走勢各方激辯不休，多方認為這波漲勢仍大有可為。MarketWatch 1日報導，State Street Global Advisors全球投資規則部主管George Milling-Stanley去(2015)年11月曾在金價跌至2010年初低點之際，聲稱黃金應該會在1,050美元找到支撐，事後證明的確如此。

現在，Milling-Stanley再次預言，直指金價在接下來的9個月內還有望跳漲10%至1,350美元、甚或更高。Milling-Stanley表示，金價近幾年的交易區間上緣大約落在1,300-1,350美元，預估價格今年有機會拉升到這個位置。就當前的情況來看，1,050美元的確是底部區，預估金價會繼續走堅。

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