輝達財報帶旺SanDisk、美光等記憶體族群盤後漲勢 台積電ADR升近2%

AI 巨頭輝達 (NVDA-US) 第二季財報與第三季財測均優於市場預期，週三 (26 日) 盤後股價卻一度走低，反映毛利率下滑引發的疑慮。隨後，財務長 Colette Kress 在電話會議中預估，2028 會計年度營收將成長約 70%，遠高於華爾街原先預期的 45%，帶動股價由黑翻紅，飛漲超 4%。AI 概念股盤後走高，記憶體族群漲勢最為突出。

輝達第二季資料中心營收年增 117%至 890 億美元，公司並預估第三季營收約為 1,080 億美元。儘管成績亮眼，記憶體晶片成本急遽攀升，預計將使公司引以為傲的 75%毛利率在今年下半年略為下滑，相關疑慮一度蓋過財報利多。

財報公布後，輝達股價先跌後回穩，美東時間下午 5 時電話會議開始時，盤後股價大致在平盤附近徘徊。

不過，Kress 隨後在電話會議中表示：「我們預期，2028 會計年度營收將成長約 70%。這項展望是在供應受限的情況下做出的。」這項展望隨即點燃買盤，輝達盤後股價迅速跳漲超 4%。

執行長黃仁勳稍後進一步提到，AI 發展已來到轉折點，若非受到供應限制，輝達明年營收甚至可以再翻一倍，公司目前正設法排除部分供應瓶頸。

市場同時關注 AI 產業的融資模式。部分業者在銷售產品之餘，也向客戶提供資金或擔保，引發「循環交易」可能人為推高需求、扭曲經濟訊號及增加市場修正風險的疑慮。

輝達表示，公司為 AI 資料中心相關土地、電力及廠房合約提供的擔保，最高總曝險為 35 億美元，與單季營收相比占比有限，藉此回應外界對相關融資風險的質疑。

輝達財報被市場視為觀察 AI 資本支出的重要風向球，優於預期的業績與長期成長展望，進一步強化投資人對 AI 概念股信心。

輝達主要晶圓代工夥伴台積電 ADR (TSM-US) 盤後上漲近 2%。SanDisk (SNDK-US) 盤後上漲 3.7%，美光科技 (MU-US) 同樣勁揚 3.7%。SK海力士 ADR (SKHY-US) 跳漲近5%。

其他 AI 與半導體概念股盤後同步獲得買盤，包括 Marvell (MRVL-US)、英特爾 (INTC-US)、博通 (AVGO-US) 及超微 (AMD-US)；AI 雲端基礎設施業者 Nebius (NBIS-US) 與 CoreWeave (CRWV-US) 也受到市場關注。。

Mindset Wealth Management 投資長 Seth Hickle 表示，這份財報很難被解讀為不夠出色，但輝達如今光是擊敗分析師預估已不足以製造驚喜，必須超越投資人原本就相當樂觀的期待。

Horizon Investment Services 執行長 Chuck Carlson 認為，財報進一步鞏固 AI 投資主張，但目前市場正處於資金輪動階段，能否因此重新帶動 AI 類股全面走強，仍有待觀察。

財報公布前，選擇權市場預期輝達週四開盤可能出現正負 5.4%的波動，低於 5 月財報前隱含的 6.5%。目前盤後漲幅仍落在預估範圍，顯示市場雖肯定其長期展望，反應尚未超出交易員原先押注。