AI熱退潮！高盛：7月避險基金VIP榜跑輸標普創20年最慘 罕見大降槓桿

高盛以Ben Snider為首的策略師團隊出具最新研報指出，隨著7月AI類股熱度消退，避險基金遭遇「歷史性困境」，彙整最熱門多頭持倉的「避險基金VIP榜」(GSTHHVIP)單月相對標普500跑輸幅度，創2000年來最差紀錄，且7月創下避險基金過去10年降槓桿力道最大的月份之一。

報告顯示，避險基金大舉砍掉半導體與多數大型科技龍頭的AI相關持倉，到了今年Q2才「全力押注AI」，投資組合換手率創 2021年以來新高，新星股增持榜前20檔有14檔是科技股，擁擠度衝上歷史高位。如今總槓桿、淨槓桿與 AI 部位雖自Q2高點回落，仍高於長期均值。

高盛還說，儘管美股多/空避險基金今年到8月中為止報酬仍有10%，但業績、槓桿與明星多頭已隨AI行情劇烈波動。今年7月這波去槓桿與分散轉向，標誌著「All in AI」部位清算暫告一段落，資金開始往醫療、金融、能源等族群再平衡。