天信投資：油價下調預期 油改概念受益

新一輪成品油調價視窗將於8月18日開啟，從目前的原油變化率及后期影響因素來看，下調幅度或在230元/噸到270元/噸，屆時北上廣等已經實施國ⅴ標準的地區92#汽油零售價格將回到“5時代”。

行業分析

民生證券研報認為，油氣改革面臨法律體系不健全，市場體系待完善等諸多問題。上游勘探開發：目前的勘探開發制度極大限制了競爭企業的進入，同時我國還沒形成油氣上游領域的一二級市場體系。我們判斷在法律體系與市場體系等還未完全完善之前，上游的油氣改革還有很長的路要走，可能以試點為主。中下游：目前油氣的長輸管道大都掌握在四桶油手中，作為旱澇保收的優質資產，油公司本身很難主動進行剝離。管輸體系的中立化對於中下游企業的生存發展意義重大，也有利於形成油氣資源的市場價格發現體系。因此，預計將管輸體系中立化是油氣改革中必然要走的環節之一。

個股解讀

石油濟柴：中石油唯一裝備制造板塊上市平臺，資產注入預期強烈。中石油唯一上市裝備制造平臺，2014 年石油濟柴(000617,股吧)營收 9.3 億，中石油裝備制造板塊收入達 535 億，資產注入預期強烈。中油濟柴（持股石油濟柴 60%）旗下未上市公司有成都壓縮機廠， 而中石油 （持股中油濟柴 100%） 裝備制造板塊未上市資產有寶雞石油機械，渤海石油裝備等。

成都壓縮機廠是中國石油唯一往復活塞式壓縮機專業生產廠，始建於 1968 年。工廠現有資產總額 8.23億元，擁有金切設備、技術檢測設備 609臺，國內一流精大稀設備 18臺，壓縮機生產能力 100 臺/年以上；工廠現有從業人員 811 人，其中各類專業技術人員 176 人，高級技術專家、技能專家 3人，高級技師、技師 11人，高級技術工人 480多人。截至 2012年，工廠累計生產銷售各型壓縮機 650多臺，產品遍及全國 20多個省、市、自治區油田市場、地方市場和部分國際市場，位居國內同行業前茅。