美股科技股信心動搖，資金外流與供需缺口挑戰加劇

隨著 AI 代理及高效能運算需求的激增，ABF 基板市場正面臨前所未有的供需缺口，缺口在 2026 至 2028 年間將達 35%。這一情況促使唯一供應商味之素計畫將成本轉嫁以應對需求增長，並使日本大廠 Ibiden 增加資本支出以擴產，顯示出供應鏈正轉向賣方市場[1]。同時，美國聯準會新任主席華許在施政上借鑒前主席葛林斯潘的理念，強調數據驅動的靈活決策。然而，市場對聯準會穩定股市的期望可能導致過度冒險，專家建議他需明確政策目標以避免重蹈覆轍[2]。這些動態顯示出科技需求與貨幣政策之間的微妙平衡，未來市場將面臨更大的不確定性與挑戰。

最新調查顯示，散戶投資人對科技股的看法存在矛盾，雖然認為其長期投資潛力強，但對於目前的高估值卻感到擔憂，特別是大型科技公司及 AI 概念股的估值已被視為美股中最高的類別[3]。儘管半導體股表現強勁，許多軟體股卻遭到拋售，這使得散戶在尋找投資機會時變得更加謹慎。33% 的受訪者仍在伺機抄底這類科技股，顯示出市場對於科技股的長期信心與短期風險的矛盾心理。隨著市場情緒的波動，散戶的投資策略可能會影響整體科技股的走勢，因此未來的市場動向值得密切關注。

美股市場出現資金外流現象，根據美銀的報告，基金在一週內遭遇85億美元的撤資，顯示出「避險夏季」的風險正在升高，尤其在殖利率曲線可能再度倒掛的情況下，市場的風險偏好將進一步降溫[5]。同時，科技七巨頭的ETF自5月高點回落14%，若跌破60美元的心理關卡，將顯示市場投資心態的重大轉變。資金正從大型AI權值股轉向景氣循環股，半導體類股或成為受惠族群[6]。輝達 (NVDA-US) 在資料中心乙太網路交換器市場的營收暴增193%，成為全球第一，顯示出AI需求的持續增長[7]。然而，隨著極端氣候影響消費者行為，中國製造的空調需求激增，顯示出市場對於氣候變遷的敏感度和應對措施的迫切性[8]。整體而言，市場正面臨多重挑戰，科技股的光環逐漸褪色，投資者需謹慎評估未來的獲利能力及資金流向。