美中科技競賽升溫，AI與半導體成焦點，市場需謹慎應對不確定性

在美中科技競賽加劇的背景下，麻省理工學院的專家警告美國過度專注於AI可能導致科技領先地位的喪失，強調需改善創新轉化為量產的能力，尤其在無人機和生物科技領域[1]。南韓政府啟動7500億韓元的「超級創新經濟計畫」，重點投資於碳化矽和氮化鎵等次世代功率半導體，意在提升其在全球市場的競爭力，尤其是在記憶體市場之外的領域[2]。這些動態顯示，全球科技競爭不僅限於AI，還涵蓋多個關鍵技術領域，未來的競爭將取決於各國在量產能力及技術應用上的實力。

此外，Google (GOOGL-US) 失去兩位AI領域的關鍵人物，顯示出科技巨頭在人才競爭中的壓力，尤其是面對OpenAI等競爭對手的挑戰[3]。市場對美國資料中心建設的悲觀情緒加劇，傳言稱2026年將有半數產能遭取消，然而SemiAnalysis的報告指出，這種恐慌主要源於資訊誤讀，實際上市場需求仍然穩定，僅有個別專案延期，並不代表整體需求的崩潰[4]。這一系列事件反映出AI產業的快速變化與市場情緒的脆弱，未來企業需更加謹慎應對人才流失與市場波動。

美國聯準會新任主席華許（Kevin Warsh）面臨的挑戰在於如何解讀當前AI熱潮對經濟的影響，這將直接影響未來的貨幣政策走向。市場對此存在兩種截然不同的觀點：一方面認為生產力紅利即將釋放，另一方面則擔心需求衝擊可能導致經濟過熱，尤其在華許的鷹派言論推動下，市場對7月升息的看法迅速攀升，國債期貨交易量創下歷史新高，顯示投資者對未來政策的敏感度提升[5]。華許的立場似乎偏向生產力驅動的成長，但面對關稅和財政赤字等挑戰，市場對其能否在不同歷史劇本中做出正確判斷充滿疑慮，尤其在法國巴黎銀行警告升息風險上升的背景下，投資人需重新評估風險與持倉配置[6]。

隨著美國與伊朗核協議談判因地緣政治緊張而取消，市場避險情緒上升，黃金和原油價格重挫，分別下跌超過2%及跌破每桶80美元，顯示出投資人對未來市場的不安[7]。同時，英特爾 (INTC-US) 執行長陳立武則提出在未來5至10年內實現10倍成長的雄心，重構晶片版圖，顯示出科技產業在不確定環境中的積極布局[8]。這種市場分化的情況反映出投資者在避險與成長機會之間的掙扎，未來市場走勢仍需密切關注全球經濟與政策變化的影響。

隨著美國與伊朗簽署和平協議，地緣政治風險緩解，推動美股及費城半導體指數大幅上漲，台股在端午節前創下新高，收於46465.2點，顯示市場對台灣供應鏈的獲利能見度持續看好，尤其在Agentic AI的崛起背景下，法人建議投資者聚焦於半導體及AI相關類股[9]。同時，SpaceX於那斯達克上市，市值超過2.5兆美元，吸引資金回流科技產業，台灣企業如聯發科 (2454-TW)及台光電 (2383-TW)等也將受益於通訊及基礎建設升級，顯示出強勁的市場潛力[10]。台灣供應鏈的獲利能見度可延伸至2027年，投資者應採取偏多但審慎的策略，以把握這一波科技浪潮帶來的機會。

隨著人工智慧需求的激增，CoreWeave (CRWV-US) 高層指出，產業瓶頸已轉向資料中心，而技嘉 (2376-TW) 則因AI伺服器需求強勁，預計全年營收中AI伺服器占比將逼近七成，顯示出市場對於AI基礎設施的重視。儘管面臨記憶體價格上漲的挑戰，技嘉仍能透過其在AI伺服器領域的領先地位，預期將在第二季實現稅後純益和每股盈餘的顯著成長，並因應零組件漲價影響。輝達新高階晶片的推出，將進一步強化技嘉的市場競爭力，顯示出AI伺服器市場的潛力與挑戰並存。