渤海齊艷莉：互聯網金融熱情有望重燃

投資要點:

行情走勢

上周，滬深300指數上漲4.26%，計算機行業上漲7.47%，行業跑贏大盤3.21個百分點，其中硬體板塊上漲8.71%，軟件板塊上漲7.82%，IT服務板塊上漲5.26%。個股方面，易華錄（行情300212，咨詢）、全通教育（行情300359，咨詢）、旋極資訊（行情300324，咨詢）等漲幅居前，而銀江股份（行情300020，咨詢）、朗科科技（行情300042，咨詢）、華宇軟件（行情300271，咨詢）等則跌幅居前。

國際市場動態

梅西百貨與阿里獨家戰略合作，協議3個月敲定；亞馬遜宣布關閉第三方按點擊付費廣告服務；三星發布移動支付服務SamsungPay:月底登陸韓國；賽門鐵克作價80億美元出售資訊管理業務。

國內市場動態

清華控股擬投300億元研發手機晶片，挑戰高通。

股上市公司重要動態資訊

三泰控股（行情002312，咨詢）:與海陽市簽合作框架協議；銀江股份:與銅陵市銅官山區人民政府簽戰略合作框架協議；東華軟件（行情002065，咨詢）:與儋州市簽署10億元投資框架協議；全通教育:3123.75萬收購廣西慧谷51%股權；贏時勝（行情300377，咨詢）擬2000萬參股新三板公司陽光金服。

投資規則

上周，大盤震盪上行，成交量呈回升之勢，但仍未站上4000點大關，預計圍繞4000點的博弈仍將持續。中小板表現優於大盤，創業板表現則弱於大盤，顯示出在當前市場狀態下，創業板估值國改導致資金對創業板的熱情銳減，預計短期內成交量未明顯放大的情況下，創業板仍難跑贏大盤。計算機行業走勢優於大盤，但整體漲勢不再如年初強勁，個股層面也難有整體性行情。年初的大幅上漲使計算機行業估值迅速走高，當下投資者多追求安全邊際，對題材類投資機會則較為謹慎，這在一定程度上制約了計算機行業的整體走勢。我們認為，BAT等互聯網巨頭是個人互聯網時代的王者，其地位難以被其他競爭者撼動，但BAT在企業端互聯網版面則稍顯乏力，因此在B端具有業務優勢的軟硬體企業可依據其業務卡位優勢在企業互聯網發展初期占得先機。因此我們預計，行業內依托現有業務優勢進行轉型的公司轉型成功概率較大，且轉型成功后公司業績有望呈爆發式增長，投資者可長期關注此類公司的投資機會，但無業務基礎的公司在全新領域的轉型則短期內難以證偽，因此投資者在目前行情下應謹慎抉擇。盡管短期內行業走勢較弱，但我們仍長期看好計算機及互聯網板塊的長期投資價值，看好業務具有明顯稀缺性且業務持續加速發展的公司。據此，我們維持此前的觀點，看好計算機板塊內具有產品及技術優勢的公司在互聯網領域二次創業所帶來的巨大投資機會，看好互聯網對傳統行業加速滲透所帶來的業績彈性。同時，建議積極關注業務稀缺性較強且被錯殺的公司，以及跌破定增或員工持股價格的公司，盡量規避高估值高溢價且無基本面支撐的公司。另外，上周微眾銀行悄然上線，投資者可關注互聯網金融板塊的短期投資性機會。我們繼續維持行業“看好”的投資評級，看好互聯網金融、在線教育、資訊安全、移動支付和車聯網等領域的投資機會，股票池推薦新大陸（行情000997，咨詢）、航天資訊（行情600271，咨詢）、用友網絡（行情600588，咨詢）、四維圖新（行情002405，咨詢）、久其軟件（行情002279，咨詢）。