美股面臨泡沫風險，非農數據撼動市場情緒，半導體股大幅回調

邁威爾科技 (Marvell Technology)(MRVL-US) 因納入標普 500 指數而股價一度上漲 6%，儘管在周五遭遇重挫 16.7%，但全周仍累計漲幅 28.5%，顯示市場對其 AI 客製化晶片的長期前景持樂觀態度[1]。然而，晶片股整體表現不佳，費城半導體指數創下六年來最大單日跌幅，主要因強勁的就業報告引發市場對聯準會升息的擔憂，且博通未提高 AI 晶片營收預測也加劇了市場壓力[2]。儘管如此，半導體類股今年以來仍上漲超過 70%，顯示市場對於長期成長的信心依然存在，尤其是在供需失衡的背景下，投資者需密切關注記憶體市場的動態及南韓廠商的擴產計畫。

美國5月非農就業數據超出市場預期，導致對聯準會升息的憂慮加劇，四大股指全面下挫，其中那斯達克指數重挫4.2%，費城半導體指數更是創下疫情以來最大單日跌幅，暴跌超過10%[3]。AI概念股遭遇大規模拋售，半導體類股市值蒸發約1.3兆美元，博通雖然公布優於預期的財報，但未能滿足市場對AI晶片的期待，導致資金撤離，輝達和美光等主要企業市值大幅縮水[4]。這波修正被分析師視為過熱後的正常降溫，顯示市場情緒正面臨調整，投資人也在為即將到來的SpaceX IPO預留資金，未來市場走勢仍需密切關注。

花旗集團在最新報告中警告全球股市出現自2008年金融危機以來最嚴重的泡沫風險，特別是美股的估值過高和投資者的樂觀情緒引發關注[5]。同時，5月非農就業數據顯示新增17.2萬人，遠超市場預期，顯示經濟韌性，但也加劇了對聯準會升息的憂慮，導致主要股指下跌[6]。分析指出，當前的就業增長主要集中在少數部門，且人工智慧的影響逐漸顯現，這可能會影響未來的勞動市場[7]。此外，SpaceX計劃於下周在美國上市，卻因監管風險排除中國及香港投資者，顯示出美國對敏感技術的嚴格控制[8]。整體而言，市場面臨的風險與機會並存，投資者需謹慎應對當前的波動性。