鉅亨網編譯許家華
在美中地緣政治競爭、人工智慧 (AI) 投資熱潮及國防需求同步成長帶動下，稀土產業再度成為華爾街焦點。分析師認為，美國及其盟友正加速降低對中國稀土供應鏈的依賴，相關企業有望長期受惠，推動多家稀土概念股獲得市場一致看多評價。
根據 FactSet 統計，目前美國稀土龍頭 MP Materials (MP-US)、新上市開發商 Rare Earths Americas (REA-US) 以及 USA Rare Earth (USAR-US) 皆獲得分析師 100% 買進評級，在華爾街相當罕見。
週一，Needham 分析師 Carter Goman 首次覆蓋 MP Materials，給予買進評級與 80 美元目標價。同日，Canaccord 分析師 George Gianarikas 也首次覆蓋 Rare Earths Americas，給予買進評級及 25 美元目標價。
受利多激勵，MP Materials 當日股價大漲 7.1%，收報 69.29 美元；Rare Earths Americas 則下跌 1.4%，收報 21.55 美元。
MP Materials 是西半球最大的稀土礦商，也是美國重建本土稀土供應鏈的重要支柱。該公司擁有加州 Mountain Pass 礦場，這是美國唯一的大型稀土礦場，目前正積極擴建精煉與磁鐵生產能力。
近年來，美國政府已將稀土供應鏈列為國家安全重點項目。該公司與美國國防部達成合作協議，除了獲得資金支持外，也取得關鍵稀土材料價格保護機制，並獲得未來磁鐵產品的長期採購承諾，協助美國建立完整稀土供應鏈。
Goman 指出，在中國掌握全球約 85% 稀土精煉能力的背景下，MP Materials 相較新進競爭者具備顯著優勢，其市場地位與政策支持形成強大護城河。
稀土被廣泛應用於智慧型手機、電動車、風力發電設備、高階半導體設備、軍用雷達及戰鬥機等產品。由於中國長期主導全球稀土加工市場，美國與盟友近年積極推動供應鏈去風險化，希望建立中國以外的穩定來源。
另一方面，今年 5 月完成首次公開募股 (IPO) 的 Rare Earths Americas，也受到市場高度關注。該公司主要開發美國喬治亞州及巴西的稀土資源，並聚焦於鏑 (Dy)、鋱(Tb) 等重稀土元素生產。
Gianarikas 表示，隨著美國加速追求戰略自主權，「建立非中國稀土供應鏈的競賽已正式展開」。他指出，MP Materials 率先建立美國稀土磁鐵產業，而包括 Rare Earths Americas 在內的新進企業正積極填補供給缺口。
除了上述兩家公司外，USA Rare Earth 同樣受到市場青睞。FactSet 數據顯示，追蹤 MP Materials 的 19 位分析師全數給予買進評級；追蹤 Rare Earths Americas 的 3 位分析師全部建議買進；追蹤 USA Rare Earth 的 9 位分析師也一致看多。
值得注意的是，獲得 100% 買進評級的股票其實相當少見。FactSet 統計顯示，在標普 500 指數成分股中，僅約 1% 的企業獲得所有分析師一致買進評級；羅素 1000 指數中比例也僅約 2%。
目前標普 500 指數中擁有完美買進評級的公司包括商用不動產服務商 CBRE Group (CBRE-US) 及 GPS 技術供應商 Trimble (TRMB-US) 等企業。
羅素 1000 指數方面，則包括航太零組件製造商 Loar Holdings (LOAR-US)、電氣設備供應商 nVent Electric (NVT-US)、雲端資料管理公司 Rubrik (RBRK-US) 以及能源公司 Viper Energy (VNOM-US) 等。
不過，市場人士提醒，分析師一致看多並不代表股價一定上漲。統計顯示，過去 12 個月獲得 100% 買進評級的羅素 1000 成分股平均報酬率約 27%，與整體指數表現大致相當。不過，這類股票上漲機率約為 65%，略高於指數成分股約 60% 的平均水準。
近期稀土產業熱度持續升溫。除了美國政府政策支持外，AI 資料中心、人形機器人、電動車及國防產業需求同步增加，也讓市場重新評估稀土資產價值。隨著全球供應鏈重組持續推進，華爾街普遍認為稀土產業已從傳統原物料市場，逐漸轉變為具有戰略意義的關鍵資源，而相關企業未來仍有望持續受惠。
