鴻海法說會展望樂觀 AI需求強勁 但地緣政治風險仍需關注

鴻海 (2317-TW) 今日法說會將聚焦於第一季財報及全年展望，法人對其毛利率的穩定性持樂觀態度，並將每股純益目標調升至330元，顯示市場對AI伺服器及蘋果摺疊機的需求持正面看法，特別是在NVIDIA機櫃出貨量中，鴻海預計今年佔40%[1]。此外，歐盟針對漢他病毒疫情召開緊急會議，強調需建立統一的公共衛生應對機制，以提升成員國間的協調能力，顯示出當前公共衛生體系的脆弱性[2]，這可能對市場情緒及相關產業造成影響，需持續關注後續發展。

Nebius Group (NBIS-US) 最近公布的財報顯示，其AI營收年增841%，總營收達3.99億美元，超出市場預期，顯示出在供需失衡的市場中成功鎖定客戶需求[3]。儘管股價大漲15%，仍面臨調整後淨虧損的風險，且地緣政治不確定性可能影響其長期合約的穩定性。與此同時，美國總統川普的訪華行程引發關注，強調中美兩國在經貿和科技領域的緊張關係，尤其是中國駐美大使提出的四條紅線，顯示出雙方在核心利益上的堅持[4]。這些動態不僅影響市場情緒，也可能對相關科技公司的未來發展造成深遠影響。

中國瓷磚業者蒙娜麗莎 (002918-CN) 連續四天漲停，漲幅超過46%，主要因市場將其與AI晶片散熱需求的陶瓷基板熱潮聯繫，儘管公司已明言其半導體業務收入為零，顯示出市場情緒的非理性投資風險[5]。同時，小鵬汽車正與福斯洽談收購歐洲工廠，並考慮新建工廠以滿足未來需求，顯示出中國電動車企業在全球擴張的積極布局[6]。這些動態反映出市場對於科技與製造業的高度關注，並可能影響投資者的決策。

美國總統川普於5月13日至15日展開對中國的國是訪問，隨行的商界領袖如蘋果執行長庫克、特斯拉執行長馬斯克及輝達執行長黃仁勳等，顯示出中美商業關係的深厚基礎[7]。馬斯克在社交媒體上幽默提及機上僅有他與黃仁勳，突顯出此次訪問的獨特性及其對兩國經濟合作的潛在影響[8]。此行不僅是川普與習近平自去年以來的再次會面，更是美中高層對話的重要契機，預示著未來在科技及貿易領域的合作可能性。

國際油價因美國升息風險及地緣政治不確定性而回落，布蘭特原油期貨報105.63美元，WTI期貨報101.02美元，顯示市場對經濟成長及需求的擔憂加劇[9]。同時，南韓總統李在明與美國財長貝森特會晤，提議簽署貨幣互換協議以應對韓元貶值風險，反映出全球經濟不確定性下，韓國對美投資的穩定需求[10]。這些動態顯示，市場在面對升息及地緣政治挑戰時，需謹慎評估能源及貨幣政策的影響。

輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 將於5月20日公布第一季財報，市場對其在中國市場的表現及AI需求的成長尤為關注，儘管股價已上漲超過21%並創下新高，但執行長黃仁勳指出中國市占率已降至零，顯示出出口許可的困境[11]。同時，OpenAI執行長奧特曼強調AI算力需求持續增長，然而其合作夥伴CoreWeave卻因未達預期的營收面臨高額債務風險，未來經營狀況將受到整體AI產業成長的影響，顯示出市場對AI算力的依賴與風險並存[12]。這些動態反映出AI產業在快速成長的同時，也面臨著競爭與市場不確定性的挑戰。