AI需求變化與地緣政治緊張影響DRAM市場及油價飆升，投資者需謹慎應對市場動態

隨著人工智慧（AI）需求的轉變，CPU逐漸取代GPU成為記憶體消耗的主力，導致全球DRAM市場供需失衡，供應量低於需求約10%[1]。美國與伊朗在和平談判上仍存在顯著分歧，川普對伊朗提出的14點提案表示「難以接受」，顯示雙方在關鍵條件上尚未達成共識，儘管外交管道仍在運作[2]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需密切關注記憶體市場的動態及地緣政治的發展。

美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett指出，當前美股與大宗商品的強勁表現主要受政府財政支出及AI投資推動，形成繁榮循環。然而，30年期國債殖利率5%為最後防線，一旦失守可能引發市場崩潰[3]。同時，傳統的「五月賣出」策略在四月強勁表現下遭遇挑戰，標普500及歐洲股市創佳績，投資者若提前離場恐錯失獲利機會[4]。儘管市場情緒樂觀，央行對通膨的擔憂仍是潛在風險，需密切關注債券市場動向以評估未來走勢。

標普500指數突破7200點，顯示市場對科技股的熱情高漲，尤其是受人工智慧驅動的企業。穆迪分析師警告此現象可能掩蓋美國經濟的脆弱性，並指出經濟與股市脫鉤的風險上升[5]。同時，伊朗向美國提出的14點和平提案獲得回應，強調不涉及核問題，並要求美方撤軍及解除封鎖，顯示地緣政治緊張局勢仍可能影響市場情緒[6]。在此背景下，投資者需謹慎評估市場的持續上漲是否具備實質基礎，特別是在潛在衰退風險與國際局勢不穩的情況下。

美國空軍 C-17 運輸機的降落北京引發對中美高層互動的廣泛關注，顯示雙方在即將舉行的川習會前積極創造會談氛圍。外交部強調「元首外交」的重要性，並持續保持聯繫[7]。同時，川普宣布將協助解救荷姆茲海峽受困船隻，這一人道行動意在緩和與伊朗的緊張關係，並為雙邊經貿交流創造有利條件[8]。這些動作反映出美方在外交政策上尋求穩定與合作的意圖，並可能對全球市場情緒產生影響。

國際油價飆升至每桶126美元，市場對於石油短缺的擔憂加劇，專家警告此情勢將對美歐經濟造成衝擊[9]。儘管股市未顯示恐慌，投資者對衝突結束的期待及對不確定性的耐受度提高，然而能源顧問麥克納利指出，長期高油價將成為常態，並影響民生及政治議題，尤其在美國即將面臨期中選舉之際[10]。OPEC+計劃自下月起增產18.8萬桶，但中東地區的戰爭及阿聯退出OPEC的影響，可能使增產目標難以實現，進一步加劇市場供應緊張情況。

伊朗一艘超大型油輪成功避開美國海軍追蹤，運載價值約2.2億美元的原油，顯示其在能源供應鏈管理上的靈活性[11]。美國即將公布的非農就業數據及全球PMI指數將成為市場焦點，澳洲央行將因應通膨壓力再次升息，這些因素將影響市場情緒及經濟走勢[12]。在美伊緊張局勢下，能源市場的波動性可能加劇，投資者需密切關注即將發布的經濟數據及其對市場的潛在影響。