美股反彈但高通膨與美伊緊張局勢加劇市場不確定性

美國經濟在美伊衝突後顯示出輕微回升，但通膨壓力卻達到自2022年以來的最高水準，4月服務業PMI回升至51.3，製造業PMI初值54，顯示企業囤貨行為主導漲幅，並非需求改善[1]。同時，伊朗在荷姆茲海峽部署水雷，導致軍事對峙升溫，影響全球石油運輸，通行船隻數量顯著下降，國際能源署警告可能引發供應中斷[2]。這些因素使得市場對美國聯準會的降息可能性減弱，利率期貨市場反映出降息幅度下降，進一步推高美債殖利率至4.35%，金價也因高通膨擔憂而承壓，顯示出市場對未來經濟走向的謹慎態度。

隨著美伊之間的緊張局勢持續升溫，雙方在停火協議上未能達成共識，導致和談進展緩慢。川普總統強調時間對美國有利，無需急於達成協議，並下令海軍對伊朗在荷姆茲海峽的行動採取強硬措施，這使得地區局勢更加緊張[3]。伊朗則強調談判重點應轉向結束戰爭及解除制裁，並反駁美方對其內部動盪的指控，顯示出其領導層的團結[4]。在美國加強海上執法的背景下，國際油價因供應不穩而上漲，布蘭特原油期貨已突破每桶100美元，這不僅加劇了全球經濟成長的擔憂，也使得市場對未來的能源供應和價格波動充滿不確定性，投資者需密切關注此局勢發展對市場的潛在影響。

在美伊衝突緩和及企業財報表現強勁的背景下，美股出現反彈，標普500指數和那斯達克指數分別上漲約11%和18%，顯示出市場對美國經濟基本面的信心逐漸回升[5]。隨著AI投資熱潮的興起，企業獲利成長已上修至接近20%，散戶資金的流入可能成為推升市場的新動力，未來走勢將取決於企業獲利的持續增長[6]。然而，三星電子面臨的勞資糾紛可能影響其生產進度，若罷工發生，將對全球半導體供應鏈造成深遠影響，特別是在與SK海力士的薪資競爭中[7]。此外，伊朗在荷姆茲海峽啟動的通行費收費機制，可能對國際能源市場和航運成本產生影響，進一步加劇地緣政治風險[8]。綜合來看，市場情緒的變化及地緣政治的動盪將持續影響投資者的決策。