美股市場動態：美伊衝突影響供應鏈，科技股回調成長機遇

美伊衝突持續影響全球石化供應鏈，導致物價與供應挑戰加劇，顯示現代文明對石油的依賴程度之深。尤其在乙烯短缺的情況下，塑膠袋供應受限，進而影響餐飲業和農業，威脅糧食生產[1]。同時，科技股經歷回檔後，華爾街專家認為這是長期投資者的進場良機，基本面依然強勁，且科技股在動盪中展現避險特質，顯示出市場對於科技創新及其潛在價值的信心[2]。這兩者的交織反映出在全球供應鏈脆弱的背景下，科技與能源市場的動態變化，未來投資者需密切關注這些趨勢對市場的深遠影響。

高盛下調2026年銅價的預期，指出供應過剩將達49萬噸，並將今年銅價均值從1萬2850美元下調至1萬2650美元，顯示出能源價格上漲對全球經濟成長的拖累效應[3]。儘管需求疲軟，高盛仍認為銅在電氣化及基礎設施建設中具備韌性，若能源運輸恢復，銅價有望反彈至1萬2700美元，但若中斷持續，則風險偏向下行。另一方面，川普威脅對伊朗電網發動空襲，然而專家指出伊朗電網的地理分佈及多樣化發電來源使其難以癱瘓，且即使遭到攻擊，損失也僅占全國發電量的15%[4]。這些因素共同反映出全球能源市場的脆弱性及其對經濟的深遠影響，未來市場需密切關注能源價格波動及地緣政治風險對銅市的潛在影響。

輝達最近收購SchedMD，掌控Slurm開源軟體，這一舉動引發業界對其在AI晶片市場競爭公平性的擔憂。尤其是Slurm在約60%的超級電腦上運行，對於運算任務的調度至關重要，專家擔心輝達可能會偏袒自家晶片，影響競爭對手如超微半導體 (AMD-US) 的發展[5]。同時，根據Evercore分析師的觀察，儘管軟體股面臨挑戰，市場仍需關注以使用量為基礎的績效指標，並且微軟 (MSFT-US) 等公司在成本削減與AI投資之間的平衡將成為復甦的關鍵[6]。此外，三星電子為了提升高頻寬記憶體(HBM4)的產能，砸下重金購置EUV設備，顯示出AI需求的強勁，然而這也使得普通消費記憶體的產能受到擠壓，短期內難以實現降價潮[7]。在此背景下，美國與伊朗的停火協議希望漸滅，可能影響市場情緒，尤其是在地緣政治不穩定的情況下，投資者需謹慎評估風險[8]。