美軍伊朗衝突升溫 全球市場面臨不確定性與結構性變化

美軍在伊朗的救援行動引發了新的地緣政治緊張，伊朗聲稱擊落多架美軍飛機，顯示出衝突的升級可能影響市場情緒[1]。隨著美國總統川普未能提供明確的緩和信號，市場反應迅速，導致全球股市出現回調，特別是日本和南韓股市跌幅顯著[2]。儘管防守型資產表現相對穩健，但布蘭特原油價格仍高企，顯示地緣政治風險持續影響市場動態，投資者需謹慎應對不確定性帶來的挑戰。

根據蓋洛普的最新調查，中國在全球認可度上首次超越美國，顯示出美國領導力的顯著下降，尤其在北約盟國中尤為明顯，反映出全球多極化趨勢的加速[3]。同時，鴻海 (2317-TW) 公布的3月及第一季營收創下歷年同期新高，顯示出AI產品需求強勁，雲端網路及消費智能產品的表現尤為突出，第二季有望持續增長，儘管面臨傳統淡季的挑戰[4]。這些現象表明，全球市場正面臨結構性變化，企業需靈活應對新興需求與地緣政治的影響。

聯茂 (6213-TW) 營收表現亮眼，2026年3月營收達33.7億元，創下歷史新高，推動第一季營收達91.43億元，年增20.62%[5]，顯示出漲價及擴產策略的成效，尤其是針對AI資料中心的基板材料認證，為未來增長奠定基礎。另一方面，伊朗批准人道物資船通行荷姆茲海峽，並計劃推行收費與分級制度，這一新政策可能影響該地區的貿易流動性，尤其是在與阿曼的合作下，將有助於提升通行安全性及效率[6]。這些動態顯示出市場在供應鏈及地緣政治方面的複雜性，投資者需密切關注相關影響。

摩根士丹利 (MS-US) 觀察到美國聯準會將於2026年降息，儘管近期油價上漲引發市場對通膨的擔憂，但該行認為油價對核心通膨影響有限，且政策制定者更關注長期通膨穩定性的維持[7]。同時，美以伊軍事對抗持續升溫，伊朗拒絕美方最後通牒並對美以目標展開攻擊，這一系列地緣政治緊張局勢可能進一步影響全球市場情緒[8]，尤其是在能源價格波動的背景下，市場需密切關注這些因素對經濟政策及金融市場的潛在影響。

隨著台灣高資產家族辦公室的興起，如何有效延續財富與決策能力成為關鍵議題，富蘭克林坦伯頓總裁Jenny Johnson強調成熟治理制度的重要性，指出制度化治理能在市場波動中保持穩定，並需妥善管理世代差異以避免衝突[9]。此外，國際局勢變化也影響全球經濟，若美國撤出中東，伊朗可能透過控制荷姆茲海峽建立收費機制，未來收益可達5000億美元，這將刺激波灣國家加速替代管線建設，然而高油價也可能引發主要消費國的反彈[10]，顯示出全球資本流動與地緣政治的複雜互動。

摩根大通指出全球原油庫存將於5月觸底，主要因荷姆茲海峽封鎖導致每日供應減少約1,400萬桶，庫存將減少至接近臨界點的8.42億桶，這將對市場造成壓力[11]。相對於此，內需市場卻顯示出強勁的韌性，百貨業者在母親節檔期前積極促銷，彩妝業績增長逾20%，顯示消費者對於內需商品的需求持續上升，並未受到中東局勢的顯著影響[12]。這種供需不平衡的情況，可能在未來幾個月內影響原油價格走勢，同時也反映出消費市場的穩定性，為投資者提供了不同的市場視角。