AI需求驅動科技成長，全球油價與供應鏈受地緣政治影響加劇

鴻海 (2317-TW) 和聯茂 (6213-TW) 的營收表現均創下歷史新高，顯示出科技產業在AI需求驅動下的強勁成長。鴻海3月營收達8037億元，年增45.57%，第一季營收亦創同期最高，雖然面臨淡季挑戰，但AI機櫃的持續出貨預示著未來的增長潛力[1]。聯茂3月營收達33.7億元，創下新高，第一季營收年增20.62%，得益於漲價策略及擴產計劃，並已完成AI資料中心基板材料的認證，為未來增長奠定基礎[2]。整體而言，兩家公司在AI及雲端技術的布局，顯示出市場對於高科技產品的需求持續上升，這將成為未來的成長動能。

伊朗近日批准人道物資船隻通行荷姆茲海峽，並計劃與阿曼建立收費及分級制度，顯示出該地區在地緣政治緊張下的通行政策調整[3]。摩根士丹利指出美國聯準會將於2026年降息，儘管油價上漲可能對短期通膨造成影響，但其對核心通膨的影響有限，顯示出市場對長期通膨的關注[4]。這些動態反映出全球市場在面對能源價格波動及地緣政治風險時，仍需謹慎評估政策走向及其對經濟的潛在影響。

在美以伊軍事對抗持續升溫的背景下，伊朗拒絕美國的最後通牒並展開針對美以目標的攻擊，顯示出中東地緣政治的緊張局勢加劇[5]。台灣的高資產家族辦公室面臨財富跨世代延續的挑戰，富蘭克林坦伯頓總裁強調成熟的治理制度是關鍵，並建議早期規劃接班路徑以降低風險，這對於家族企業在市場波動中的穩定性至關重要[6]。這些情勢反映出無論是國際局勢還是家族企業治理，穩定與規劃都是當前的重要課題。

愛普 (6531-TW) 和精測 (6510-TW) 的營收表現亮眼，愛普3月營收達8.15億元，年增逾112%創歷史新高，受惠於AI與HPC需求推動S-SiCap技術進入量產[7]；精測則以4.87億元的營收創新高，並隨著AI應用的增長，將持續提升產能和研發投入[8]。這顯示出在全球AI熱潮下，相關產業的成長潛力及市場需求正持續上升，未來將成為推動台灣科技股的重要動能。

隨著美國可能撤出中東衝突，伊朗有望透過控制荷姆茲海峽建立收費機制，未來數年收益可達5000億美元，這將對全球原油市場產生深遠影響[9]。摩根大通指出，若荷姆茲海峽封鎖持續，全球原油庫存將在5月觸底，供應每日減少約1400萬桶，庫存壓力將加劇，並可能導致油價上漲[10]。在此背景下，伊朗的通行費制度化將進一步刺激波灣國家加速建設替代管線，市場需密切關注供應鏈的變化及其對油價的潛在影響。

儘管中東戰爭影響持續，內需市場卻顯示出強勁的韌性，各大百貨業者如統一時代百貨和冠德 (2520-TW) 正積極備戰母親節檔期，預計業績將顯著增長，特別是在彩妝和新櫃引進方面[11]。巴克萊報告指出，伊朗鋼廠的空襲雖然對全球供應影響有限，但中東對中國鋼材的依賴將加深，可能推升鐵礦石與硬焦煤價格，並引發「戰爭風險」溢價，這一趨勢預計將持續至2026年[12]。這些動態顯示出，儘管地緣政治風險存在，內需市場仍具備增長潛力，並可能成為未來經濟復甦的重要推動力。