全球經濟多極化加速，中美科技競爭與地緣政治影響市場動態

根據蓋洛普的最新調查，中國在全球認可度上首次超越美國，顯示出美國領導力支持度的顯著下降，尤其在北約盟國中尤為明顯，反映出全球正朝向多極化的發展趨勢[1]。同時，鴻海 (2317-TW) 公布的3月及第一季營收創下歷年同期新高，顯示出AI產品需求的強勁帶動，第二季仍將持續增長，突顯科技產業在全球經濟中的重要性[2]。這些趨勢不僅反映出國際市場的變化，也顯示出企業在全球競爭中需靈活應對新興需求。

聯茂 (6213-TW) 的營收表現亮眼，2026年3月營收達33.7億元，創下歷史新高，推動第一季營收達91.43億元，年增20.62%[3]，顯示出漲價措施及擴產策略的成效，尤其是針對AI資料中心的基板材料認證，預示未來成長潛力。另一方面，伊朗批准人道物資船通行荷姆茲海峽，並計劃推行收費與分級制度，這一政策可能影響該地區的貿易流動性，並提升通行安全性[4]。隨著全球供應鏈的變化，企業需密切關注這些政策對市場的潛在影響，特別是在能源和原材料的運輸成本上。

摩根士丹利 (MS-US) 預測美國聯準會將在2026年降息，儘管近期油價上漲引發通膨衝擊，該行強調長期通膨預期的穩定性才是政策制定者的關注重點，而非短期的能源價格波動。隨著美以伊朗軍事對抗持續，市場對地緣政治風險的敏感度提升，油價的飆漲被視為噪音，對核心通膨影響有限，這使得聯準會未來的貨幣政策仍有空間。摩根士丹利指出，自中東衝突以來，金融條件已收緊，相當於約80個基點的升息，降低了進一步收緊政策的必要性，顯示出在不確定的國際局勢下，市場對於美國經濟的韌性仍抱持信心。

台灣高資產家族辦公室的興起使得如何有效延續財富與決策能力成為關鍵議題，富蘭克林坦伯頓總裁Jenny Johnson強調成熟的治理制度比血緣關係更為重要，並指出世代差異需妥善管理以避免衝突[7]。同時，愛普 *(6531-TW) 在3月營收達8.15億元，年增超過112%，顯示AI與HPC需求推動其業績創新高，並計劃進一步推廣S-SiCap技術以滿足市場需求[8]。這些趨勢顯示，無論是家族企業的治理還是科技產業的創新，均需長期規劃與制度化管理，以確保持續的成長與穩定。

美國可能撤出中東衝突，伊朗有望透過控制荷姆茲海峽建立收費機制，未來數年收益可達5000億美元，這將對全球原油市場造成深遠影響[9]。摩根大通指出，若荷姆茲海峽封鎖持續，全球原油庫存將在5月觸底，供應每日減少約1400萬桶，庫存壓力將加劇[10]。這一情況不僅可能推高油價，還可能刺激波灣國家加速建設替代管線，進一步改變全球能源供應格局。市場需密切關注伊朗的收費政策及其對主要消費國的影響，因高油價可能引發反彈風險，進而影響整體需求。

儘管中東戰爭影響仍有限，內需市場卻因母親節檔期而加溫，各大百貨業者如統一時代百貨和冠德 (2520-TW) 預計業績將顯著增長，特別是彩妝類商品表現亮眼，顯示消費者信心回升[11]。同時，巴克萊報告指出，伊朗鋼廠的空襲雖然對全球供應影響有限，但中東對中國鋼材的依賴將加深，可能推升鐵礦石與硬焦煤價格，並引發原材料市場的「戰爭風險」溢價[12]。這一系列動態顯示出內需與國際市場之間的微妙互動，未來市場需密切關注這些趨勢對經濟的長期影響。