全球市場動態：中國超越美國、科技股強勁、地緣政治影響原油與內需消費

根據蓋洛普的最新調查，中國在全球認可度上首次超越美國，顯示出美國領導力的顯著下降，尤其在北約盟國中更為明顯，反映出全球多極化的趨勢[1]。同時，鴻海 (2317-TW) 公布的3月及第一季營收創下歷年同期新高，顯示出AI機櫃需求強勁，第二季仍將持續增長，突顯科技產業在全球經濟轉型中的重要角色[2]。這些現象共同反映出全球市場對於科技創新及地緣政治變遷的敏感度，將影響各國的經濟策略與合作模式。

聯茂 (6213-TW) 的營收表現亮眼，2026年3月營收達33.7億元，創下歷史新高，推動第一季營收達91.43億元，年增20.62%[3]，顯示出漲價措施及擴產計劃的成效，尤其是針對AI資料中心的基板材料認證，顯示未來成長潛力。另一方面，伊朗批准人道物資船通行荷姆茲海峽，並計劃推行收費與分級制度，這一新政策可能影響該地區的貿易流動性，並反映出地緣政治對航運市場的潛在影響[4]。隨著全球供應鏈的變化，企業需密切關注這些動態，以調整策略應對市場挑戰。

摩根士丹利 (MS-US) 認為美國聯準會將在2026年降息，儘管近期油價上漲引發通膨衝擊，該行強調長期通膨預期的穩定性才是政策制定者的關注重點，而非短期的能源價格波動。隨著美以伊朗軍事對抗持續升溫，市場對於地緣政治風險的擔憂加劇，導致金融條件收緊，相當於約80個基點的升息，這進一步減少了聯準會收緊政策的必要性。儘管油價飆漲可能被視為噪音，但其對核心通膨的影響有限，市場仍需密切關注長期通膨預期的變化及其對未來貨幣政策的潛在影響。

隨著台灣高資產家族辦公室的興起，如何確保財富的跨世代延續成為關鍵議題，富蘭克林坦伯頓總裁Jenny Johnson強調成熟的治理制度比血緣關係更為重要，這對於避免世代間的衝突及穩定企業運作至關重要[7]。同時，愛普 *(6531-TW) 在3月營收達8.15億元，年增超過112%，顯示AI與HPC需求的強勁推動，並顯示未來兩年S-SiCap技術將成為公司成長的主要支柱[8]。這些趨勢顯示，無論是家族企業的治理還是科技產業的創新，台灣市場正面臨結構性轉變，未來的發展潛力值得關注。

美國可能撤出中東衝突，伊朗有望透過控制荷姆茲海峽建立收費機制，未來數年收益可達5000億美元，這一情況將對全球原油市場產生深遠影響[9]。摩根大通指出，若荷姆茲海峽封鎖持續，全球原油庫存將在5月觸底，供應每日減少約1400萬桶，庫存壓力將加劇，並可能迫使市場面臨供應短缺的風險[10]。在此背景下，伊朗的通行費制度化將進一步刺激波灣國家加速建設替代管線，並可能引發主要消費國的反彈，影響油價走勢及全球能源供應鏈的穩定性。

儘管中東戰爭影響仍有限，內需市場卻顯示出強勁的消費動能，百貨業者如統一時代百貨和冠德 (2520-TW) 等正積極備戰母親節檔期，預計業績將顯著增長，特別是彩妝類商品表現亮眼[11]。同時，巴克萊報告指出，伊朗鋼廠的空襲雖然對全球供應鏈影響有限，但中東對中國鋼材的依賴將加深，可能推升鐵礦石及硬焦煤價格，並引發原材料市場的「戰爭風險」溢價[12]。這一系列動態顯示，內需市場的韌性與中東地緣政治的影響交織，為投資者提供了多元的市場洞察。