投資大師：美股明年恐崩、政府倒債一如經濟大蕭條

MoneyDJ新聞 2015-08-07 記者 陳苓 報導

眼光神準的投資大師Jeremy Grantham，曾正確預測日本股市崩盤、網路泡沫、全球金融危機等。如今他再發警語，預言明年股市將會重挫，由於各國債台高築，可能引爆連串的政府倒債潮，類似1930年代經濟大蕭條的情況或許會再次上演。

金融時報(FT)6日報導，Grantham是GMO創辦人兼首席投資策略師，他是知名的悲觀看空派。他認為聯準會(FED)升息不足為懼，2004~2006年間美國曾升息13次都未衝擊市場，估計升息之後，市場動盪幾週之後就會恢復平靜，之後將再飆新高。散戶會受到吸引入場，推動標普500指數衝破紀錄，到明年下半美國總統大選時，標普將與長期歷史均值相距兩個標準差，陷入泡沬。

他說， 股市若在2016年崩盤，可能會引爆極為不同的危機，因為多國政府債務纏身，已把債務轉移到央行的資產負債表。央行能自行印鈔、進行資本重組，眾人或許能安度災難，但要是情況失控，或許會出現類似1930年代的慘況，多國政府相繼倒債。他不確定什麼事會引爆危機，強調光是金融資產估值過高，不至於引爆泡沫。他說，到了2016年下半，市場估值極高，對於各種風吹草動極度敏感，容易崩盤；運氣好的話，或許能再次安度危機，僅損失部分資產，若非如此的話，金融系統或許會遭到破壞，將面臨全新危機，導致國家倒債。

Grantham去年就曾表示，美股泡沫將在2016年破滅。華爾街日報2014年5月報導，Grantham在季度致股東信上指出，聯準會(FED)一手壓低利率接近零水平，另一手持續維持寬鬆貨幣政策，這是美股多頭尚未觸頂的主因，但即使如此，市場審判日已經逐步靠近了。Grantham觀察美股市值目前約高估65%。

他認為，2016年是美國大選年，估計美股泡沫大概會那個時候左右破滅，屆時指數有可能自頂端腰斬或甚至跌得更重，端看FED手上還有多少子彈可用。

MoneyDJ新聞5月25日報導，美國過去兩次的白宮政黨輪替(2000年、2008年)都引發金融市場以及實體經濟的大動盪，2016年能否擺脫宿命？嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，標準普爾500指數在2000年3月觸頂、同年11月共和黨籍小布希勝選。2007年10月標普五百作頭，隔年11月民主黨籍歐巴馬勝選。明年11月美國將再度舉行總統大選，美股會第三度不敵大選魔咒嗎？

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。