地緣政治緊張加劇，美股避險情緒上升資金流向分化

隨著伊朗總統佩澤希齊揚宣布成立臨時領導委員會以應對最高領袖哈米尼的遇害，並強調軍方正反擊敵人基地，地緣政治緊張局勢持續升溫，導致全球金融市場出現避險潮[1]。投資者情緒由樂觀轉為焦慮，拋售風險資產，轉向公債、黃金及美元等避險工具，促使美國公債需求激增，殖利率降至2022年低點[2]。巴克萊銀行警告地緣政治風險可能持久，建議投資者在標普500指數出現更深回調後再考慮入市，顯示市場資金流向將明顯分化，能源股及防禦型板塊將受益，而非必需消費品及航空公司則面臨壓力。摩根大通建議投資者配置戰略性產業及黃金，以應對不穩定局勢，並警惕經濟出現輕微停滯性通脹的跡象，顯示當前市場環境的複雜性與挑戰性。

伴隨中東局勢再度緊張，伊朗與美國之間的軍事對峙加劇，伊朗宣稱對美軍「林肯號」航空母艦發射四枚彈道飛彈，但美方則強調該艦未遭擊中，並無人員傷亡報告，顯示雙方在事件解讀上存在明顯分歧[3]。同時，以色列國防軍宣佈已完成針對伊朗高層的「清除行動」，並指控伊朗加速恢復飛彈產能，強調不會容忍其軍事實力的重建，這一系列行動反映出以色列對伊朗威脅的高度警覺[4]。隨著衝突的升級，地區安全形勢愈發複雜，未來可能引發更大範圍的軍事衝突，投資者需密切關注中東局勢的發展對全球市場的潛在影響。

在美國與以色列對伊朗的軍事行動升級之際，全球資本市場的避險情緒顯著上升，特別是中東地區的局勢惡化對油價和供應鏈造成直接影響，荷姆茲海峽的油輪運輸風險加劇，油價可能飆升至每桶80至100美元[6]。在此背景下，中國A股市場雖面臨短期波動，但中金公司指出，中國經濟的穩定性將支撐市場，並為長期資產配置提供結構性機會[5]。此外，隨著AI需求的激增，DRAM價格在一年內暴漲近10倍，三星和SK海力士計劃進一步提高售價，這將對中小企業造成成本壓力，並可能重現過去的價格上漲趨勢[7]。美國總統川普的軍事行動旨在削弱伊朗的軍事能力，這一系列事件不僅重塑了全球資產配置邏輯，也使得市場對於地緣政治風險的敏感度顯著提高[8]。