美國AI晶片管制風險升高，波克夏財報引市場關注，瑞銀下調美股評級，地緣政治影響加劇

美國對中國AI晶片的出口管制風險引發關注，台積電對燧原科技的AI處理器S60的製造責任進行澄清，強調該晶片不屬於受管制範疇，顯示出半導體供應鏈在地緣政治影響下的脆弱性[1]。同時，OpenAI迅速與美國國防部達成部署協議，取代被禁用的Anthropic，顯示出在美國政府對AI技術的重視下，企業間的競爭愈發激烈，並可能改變未來AI技術的發展方向[2]。這些事件反映出科技產業在政策變動中的適應能力，以及市場格局可能因政策調整而產生的深遠影響。

波克夏 (Berkshire Hathaway)(BRK.B-US) 將於本周六發布第4季財報，這是新任執行長阿貝爾首次掌舵，市場對其能否維持「巴菲特溢價」充滿疑慮，尤其在阿貝爾如何運用現金及股利政策上引發投資者關注[3]。此外，美國與伊朗的緊張局勢急劇升高，美國已開始撤離駐以人員並增派軍艦至中東，伊朗則警告將對美國的挑釁行為作出毀滅性回應，這一系列動作可能對全球市場造成不穩定影響[4]。在此背景下，投資者需密切關注波克夏的財報及地緣政治風險對市場的潛在衝擊。

瑞銀將美股評級下調至「基準」，顯示出對華爾街的超額報酬共識的警示，因資金流向已達45%流入海外市場，反映出美元走軟、估值偏高及政策不確定性等三重壓力[5]。同時，美國國防部將AI新創公司Anthropic列為供應鏈風險，強調對其AI模型的存取權問題，可能影響相關科技與國防承包商的合作[6]。這些因素共同促使市場對美股的信心減弱，並可能影響未來的資金配置策略。

美國最高法院對關稅政策的裁決雖未立即影響美債市場，但市場對未來可能的關稅退款政策充滿警惕，若全面退款將可能推高通膨及殖利率，進而對現有債券持有人造成壓力[7]。專家指出，若政府支出未減或收入未增，投資人將可能要求更高殖利率作為補償，這將增加長期發債的風險，並使聯準會在降息方面更加謹慎[8]。因此，投資人應考慮配置高品質、短至中天期的債券，以提高防禦性，應對潛在的市場波動。

OpenAI近日完成高達1,100億美元的融資，成為最大私人科技公司，亞馬遜、輝達及軟銀各自以不同策略布局算力資源。亞馬遜計劃投入500億美元以優化其應用，輝達則專注於提供算力支持，軟銀則看重未來上市機會，這顯示出各方對AI技術的迫切需求與市場潛力的認同[9]。同時，財政部南區國稅局針對重複扶養的報稅問題，明確提出四大認定原則，強調家庭成員間的溝通與協商，以減少因申報重疊而產生的稅務爭議，這反映出在複雜的稅制下，透明度與合作的重要性[10]。

市場對人工智慧 (AI) 的影響持續引發關注，Block (XYZ-US) 執行長杜錫宣布裁減約 40% 人力，導致道瓊工業指數重挫超過 520 點，顯示市場對AI可能引發的失業風險高度敏感[11]。儘管如此，Block 股價卻因裁員消息飆升超過 16%，反映出市場對企業調整的複雜反應。與此同時，Salesforce (CRM-US) 公布第四季財報，營收達 107 億美元，年增 13%，並提高股息及啟動 500 億美元股票回購計畫，以安撫對SaaS市場前景的擔憂，尤其是在AI崛起的背景下[12]。這些動態顯示，儘管AI技術帶來的生產力提升可能未必轉化為家庭收入，市場仍在尋求平衡，未來企業如何應對AI挑戰將成為關鍵。