全球油輪運費飆升、中德合作加強與AI恐慌影響市場動態

超大型油輪運費飆升至20萬美元/日，創下2020年以來新高，主要受美伊緊張局勢及沙國原油出口量增加影響[1]。此外，川普的精神狀態引發全球關注，金融時報指出其反覆無常可能加劇地緣政治風險，前《環球時報》總編輯胡錫進則認為其行為反映特殊性，並不至於「瘋了」[2]。這些因素共同影響市場情緒，顯示出全球政治與經濟之間的緊密聯繫。

在此背景下，習近平於北京會見德國總理梅爾茨，強調中德關係在當前全球經濟格局中的重要性，並提出加強技術合作及人文交流的建議，顯示出中德雙方在面對國際挑戰時的合作意願[3]。此外，香港政府發布的2026/2027財政預算案預計經濟增長將保持在2.5%至3.5%之間，並著重於航天及微電子產業的發展，顯示出香港在全球資本市場中的積極布局，尤其是在新股集資方面表現突出[4]。這些動向反映出中德及香港在全球經濟重組中的策略調整，未來將可能成為吸引外資的重要熱點。

另一方面，台泥 (1101-TW) 透過其子公司 TCC International Limited 處分海螺水泥 (00914-HK) 7687.5 萬股，交易金額約新台幣 78.2 億元，顯示其在資金規劃上的積極布局[5]。同時，CNBC主持人Jim Cramer則對市場因人工智慧擔憂而引發的軟體股拋售表示反駁，認為這些公司仍具生存能力，且AI的應用可望提升企業效率，反而為經濟帶來正面影響[6]。這兩則消息反映出市場在面對資金流動與技術變革時的複雜性，企業需靈活應對以維持競爭力。

在國際市場方面，辛巴威於25日宣布即日起暫停鋰精礦及原礦出口，顯示出該國在資源本地化加工方面的政策執行力度超出市場預期，將直接影響外資企業的供應鏈布局，促使其加快在當地建立精煉產能[7]。同時，三星在美國發表的 Galaxy S26 旗艦手機引發抄襲爭議，因其新增的「Finder」搜尋功能與蘋果的 iOS 系統相似，顯示出市場競爭的激烈程度及品牌間的微妙關係[8]。這些事件反映出全球供應鏈的變化及科技產業的競爭格局，未來將持續影響相關市場的動態。

此外，中國人工智慧實驗室 DeepSeek 將其 V4 模型的預發布權限優先授予本土供應商，顯示出削弱美國硬體優勢的戰略意圖，這一舉措可能影響輝達 (NVDA-US) 和超微 (AMD-US) 的市場地位，但專家認為影響有限[9]。同時，外資機構對中國資產的看法轉向樂觀，認為 A 股已進入「慢牛」新階段，市場驅動邏輯從估值修復轉向獲利成長，AI成為核心賽道，這促使外資重新配置資產，特別是聚焦於高成長與紅利股[10]，顯示出市場對中國經濟復甦的信心逐步增強。

最後，美國貿易代表葛里爾強調，現行對中國的關稅將保持穩定，並計劃透過其他法律工具維持約35%至50%的關稅水準，顯示出美方在貿易政策上的持續強硬立場[11]。同時，AI技術的迅速發展引發市場恐慌，特別是在軟體、資安及金融服務等行業，導致相關股票遭到拋售，顯示出投資人對未來商業模式的擔憂[12]。這一系列動態反映出全球市場在面對政策不確定性及技術變革時的脆弱性，未來需密切關注貿易談判及AI技術對產業結構的深遠影響。