美股因川普新關稅政策重挫，投資者聚焦經濟數據及產業動向

聯準會理事華勒對於3月降息的可能性表示不確定，強調將依賴即將公布的2月就業數據來做出判斷，顯示出市場對於利率政策的高度敏感性[1]。同時，川普對最高法院的裁決表示不滿，計劃利用其他關稅權力施壓，這一系列貿易政策的不確定性使得市場情緒受到影響，導致美股期貨及美元走低[2]。在此背景下，投資者需密切關注即將發布的經濟數據及政策動向，因為這將直接影響市場走勢及資金流向。

美股因川普宣布對所有國家商品課徵15%新關稅而開盤走低，市場對貿易政策的不確定性加劇，導致道瓊工業指數及納斯達克綜合指數下滑，投資人情緒低迷，轉向避險資產如美元和黃金[3]。相對而言，拉丁美洲股市卻迎來十年來最強勁增長，MSCI新興市場拉丁美洲指數飆升超過20%，受惠於美國最高法院推翻川普的全球關稅政策，並且市場對巴西和哥倫比亞即將舉行的總統大選充滿期待，可能帶來政策轉向[4]。這一對比顯示出全球資金流向的分歧，反映出投資者對不同市場的風險評估及未來政策走向的敏感度。

美國貿易逆差在川普關稅政策下仍創新高，2025年逆差達1.24兆美元，顯示出口國如德國等透過補貼政策有效抵消關稅影響，進一步強化其出口導向模式[5]。同時，台股在春節後強勁反彈，主要受AI半導體及權值股推動，國泰永續高股息 (00878-TW) 配息上調至0.42元，年化配息率達7.1%[6]，顯示市場對科技股的需求仍然旺盛。專家警示產業輪動風險，建議投資者在除息前布局以把握機會。

摩根士丹利警示AI相關股票的過度集中使新興市場投資組合脆弱，建議投資者轉向與AI關聯性低的穩健主題，並增加對印度、印尼及中國傳統產業的投資[7]。隨著AI快速發展，軟體產業面臨融資環境保守及違約風險上升，瑞銀指出此影響將在2026至2027年逐步顯現，特別是對信用體質較弱的企業[8]。在這樣的背景下，投資者需謹慎評估風險，並尋求多元化的投資策略以應對市場變化。

默沙東 (MRK-US) 宣布重組人用藥品事業以應對癌症藥物Keytruda專利到期的挑戰，將業務分為癌症及專科藥品兩大部門，並計畫推出超過20項新藥以減緩營收下滑[9]。同時，諾和諾德 (NVO-US) 的減重藥CagriSema在與禮來 (LLY-US) 的競爭中未能達標，股價重挫15%，顯示市場對其未來上市的信心大幅下降[10]。這兩家公司的動態反映出製藥行業面臨的專利風險與市場競爭壓力，未來創新藥物的開發將成為關鍵。

台化 (1326-TW) 預計在2026年第一季因產品售價調漲及稼動率提升，營運將由虧轉盈，全年稅後純益將達49.82億元，顯示出其產銷策略調整的成效逐漸顯現[11]。相對而言，中鴻 (2014-TW) 雖然去年第四季虧損收斂5成，但2025年全年每股虧損將擴大至1.29元，顯示其面對市場挑戰仍需時間恢復[12]。隨著下游需求回穩及政策鬆綁，鋼市復甦動能增強，未來市場動向值得密切關注，尤其在供應鏈調整及產業結構變化的背景下，台化的表現或將成為市場的亮點。