半導體效率提升與川普關稅引發市場不確定性，拉美股市強勁增長，AI技術挑戰傳統產業

艾司摩爾宣布透過提升極紫外光(EUV)光源功率至1000瓦，晶圓產量可望到2030年增加50%，這將顯著提升半導體產業的生產效率，尤其對台積電(2330-TW)等主要客戶而言，將是重大的利好消息[1]。與此同時，資安股近期卻因市場對AI安全工具的擔憂而連續下跌，CrowdStrike (CRWD-US) 和Zscaler (ZS-US)等公司股價重挫，顯示出AI技術對傳統資安業務模式的潛在威脅[2]。這一系列變化反映出科技產業在創新與挑戰之間的微妙平衡，未來市場需密切關注這些趨勢對各行業的影響。

美國公債殖利率因市場不確定性上升而走低，10年期公債殖利率降至4.04%，反映投資者對避險資產的需求增加[3]。川普宣布對所有國家商品徵收15%新關稅，儘管部分措施遭最高法院裁定違法，市場仍在評估其對全球貿易的潛在影響。TD證券分析師指出，這可能緩解利率上行壓力，但政策走向仍具高度不確定性[3]。聯準會理事華勒則表示，3月降息的可能性如同擲硬幣，將依賴即將公布的就業數據，若數據持平則可能維持利率不變，反之則支持降息[4]，顯示出市場對於經濟成長與通膨壓力的高度關注。

美國總統川普對最高法院裁定其關稅措施違法表示不滿，計劃提高臨時關稅至15%，進一步加劇市場對貿易政策的不確定性，導致美股主要指數開盤走低，投資人轉向避險資產，美元回升，黃金和美國公債漲勢明顯[5]。摩根大通分析師指出，這種不確定性對企業投資決策造成壓力，市場情緒低迷，顯示出行政與司法之間的角力將持續影響經濟前景[6]。

拉丁美洲股市正迎來十年來最強勁的增長，MSCI新興市場拉丁美洲指數在2026年初飆升超過20%[7]，這一現象部分源於美國最高法院推翻川普的全球關稅政策，讓該地區重新受到投資者關注。儘管外資流入顯著，但本土投資者對即將舉行的巴西和哥倫比亞總統大選的政治不確定性仍持謹慎態度，市場普遍認為降息預期和政策轉型將支撐拉美股市的持續表現。另一方面，川普的關稅政策未能有效縮小美國貿易逆差，2025年逆差擴大至1.24兆美元，顯示出補貼政策對主要出口國的影響力，專家指出控制財政赤字或許比增加他國進口更具成效[8]，在這一背景下，拉丁美洲的經濟動態將成為全球市場的重要觀察焦點。

台股在春節後強勁反彈，創下33773.26點新高，主要受AI半導體及權值股推動，國泰永續高股息 (00878-TW) 宣布配息0.42元，年化配息率達7.1%，吸引投資者布局除息行情[9]。摩根士丹利警示AI相關股票的過度集中風險，建議投資者轉向新興市場及大宗商品，特別是醫療保健及金融領域，並看好未來對銅與稀土的需求[10]。這顯示市場在科技股強勁表現與潛在產業輪動之間的微妙平衡，投資者需謹慎評估風險與機會。

隨著人工智慧 (AI) 的迅速崛起，軟體產業面臨前所未有的挑戰，融資環境日益保守，許多企業因借貸成本上升而暫緩發債與貸款安排，瑞銀指出這一影響將在2026至2027年逐步顯現，特別是對信用體質較弱的公司影響更為明顯[11]。同時，默沙東 (MRK-US) 針對其癌症藥物Keytruda專利即將到期的壓力，啟動重組計畫，將業務分為癌症及專科藥品兩大部門，並計畫推出超過20項新藥以應對未來競爭[12]。這些動態顯示，AI的影響不僅重塑了軟體產業的融資格局，也迫使製藥業者重新評估其市場策略，未來兩年將是關鍵的調整期。