美股因AI挑戰與通膨壓力轉向科技股與避險策略，投資者信心依舊

高盛合夥人Rich Privorotsky指出，人工智慧的創造性破壞正在重塑企業競爭格局，尤其是對於缺乏競爭壁壘的企業而言，面臨被取代的風險加劇，這一趨勢已經從軟體類股擴展至保險和房地產等多個領域[1]。隨著市場對企業商業模式的檢驗加劇，投資者需密切關注即將公布的美國和日本GDP及通膨數據。美國第四季GDP增長將顯著放緩至3.7%，而PCE物價指數年增率則可能上升至2.9%[2]。這些數據將影響市場情緒及央行政策走向，特別是在高盛預測的拋售壓力下，標普500指數若跌破6723點，將進一步加劇市場的不穩定性，促使具備實體資產支撐的企業成為投資者的首選。

在美股面對通膨數據低於預期及降息預期升溫的背景下，高盛針對「抗 AI 衝擊」推出多空配對組合，顯示出市場對科技股的選股邏輯已轉向精細化與風險對沖。尤其在亞馬遜 (AMZN-US) 連續九個交易日收低的情況下，資金快速輪動至其他投資風格，反映出結構性變化的趨勢[3]。同時，Meta (META-US) 正在擴建其Hyperion AI資料中心，計畫在路易斯安那州投資100億美元，並建設三座天然氣發電廠以滿足需求。這一擴張不僅提升了其AI基礎設施的規模，也顯示出科技巨頭在AI領域的持續投入與競爭力[4]。這些動態表明，儘管面臨市場挑戰，科技股仍在尋求新的增長動能，未來的市場走向將取決於企業如何應對AI技術的快速發展與市場需求的變化。

根據橋水基金最新持倉報告，其在2025年第四季大幅增持科技股及黃金概念股，特別是輝達 (NVDA-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和美光科技 (MU-US)，持倉總市值達274億美元，顯示出對科技股的強烈信心[5]。同時，Spotify (SPOT-US) 在財報中透露，自去年12月以來，頂尖工程師已不再親自撰寫程式碼，顯示AI技術已深度融入其開發流程，這一趨勢可能會改變未來科技公司的運作模式[6]。另一方面，波克夏 (Berkshire Hathaway)(BRK.B-US) 預計將在下周公布第4季持股變動，市場關注巴菲特是否會繼續減持蘋果 (AAPL-US) 和美銀 (BAC-US)，這反映出投資者對於大型科技股的持續擔憂[7]。此外，儘管美股因AI恐慌而震盪，投資人仍對經濟韌性抱持信心，選擇轉向經濟敏感度較低的類股避險，顯示市場情緒雖然波動，但並未全面崩潰[8]。