中國推動中非貿易新政策，科技股表現疲弱資金流向防禦型類股

中國宣布自2026年起對53個非洲國家實施零關稅政策，這將進一步推動中非貿易在2025年達到2.49兆元人民幣，顯示出中國在全球貿易中擴大影響力的決心[1]。同時，字節跳動推出的「豆包 2.0」大模型，性能對標GPT-5.2及Gemini 3 Pro，並強調降低成本，顯示出科技企業在AI領域的激烈競爭[2]。這些動態不僅反映出中國在經濟合作上的新策略，也顯示出科技創新在全球市場中的重要性，將可能改變各行業的競爭格局。

在通膨數據低於預期及降息預期升溫的背景下，美股科技股表現疲弱，尤其是亞馬遜 (AMZN-US) 連續九日收低。高盛則推出「抗 AI 衝擊」多空名單，強調精細化選股與風險對沖的重要性，對AI基礎設施和網路安全企業進行做多，並對流程管理企業採取做空策略，顯示市場資金流向的結構性變化[3]。同時，Meta (META-US) 正在擴大其AI基礎設施，購置大量土地以擴建Hyperion資料中心，計畫吸引500個長期職位，顯示出對AI領域的長期投入與信心[4]。整體而言，科技族群熱度降溫，資金逐漸轉向波動較低的防禦型類股，反映出市場對未來風險的謹慎態度。

微軟 (MSFT-US) 人工智慧執行長蘇萊曼指出，未來12至18個月內，多數白領專業工作將面臨AI自動化的威脅，這一趨勢可能加劇美國的K型經濟現象，進一步擴大貧富差距[5]。經濟學家Atwater表示，這種情況可能導致階級制度的形成，儘管他認為社會動盪或政策改變可能會促使收入差距的縮小[6]。隨著AI技術的迅速發展，企業在追求效率的同時，必須考量社會責任，以避免加劇社會不平等的風險。

宇樹科技創辦人王興興指出，具身智慧產業尚處於早期階段，未來若AI模型與機器人技術突破，熱度將可能飆升至數百倍，超越行動網路的影響力[7]。同時，美國國務卿盧比歐在慕尼黑安全會議上警告歐洲偏離西方價值觀，強調美歐命運緊密相連，並呼籲抵制氣候狂熱與移民潮[8]。這些觀點反映出科技與地緣政治的交織，具身智慧的潛力與國際關係的緊張，將影響未來市場的發展與投資方向，企業需在創新與技術上持續努力，以避免低價競爭破壞生態。

橋水基金最新持倉顯示，該基金在2025年第四季大幅增持科技股及黃金概念股，特別是輝達 (NVDA-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和美光科技 (MU-US)，顯示出對科技產業的強烈信心[9]。同時，AI晶片需求的激增預示著ABF載板產業將迎來新一輪成長，預計自2026年下半年起將出現缺貨，進一步推高價格[10]。達利歐指出，未來政策變化將影響資產價格，並強調貨幣價值變動及資金重新配置將成為2025年收益的關鍵，這與ABF載板供應緊張的情況形成鮮明對比，顯示出市場對科技及相關產業的高度關注與期待。

隨著春節假期的來臨，三大電信公司中華電信 (2412-TW)、台灣大 (3045-TW) 和遠傳 (4904-TW) 針對人潮激增，積極升級網路基礎設施以確保服務穩定，並導入AI技術優化網路容量，顯示出電信業在應對高流量需求上的前瞻性布局[11]。同時，台灣作為全球第六大手遊消費市場，電競手機的需求也隨之上升，市場上如OPPO Find X9 Pro及三星 Galaxy S25 Ultra等高效能手機，因其卓越的硬體配置和散熱技術，成為重度玩家的首選，反映出消費者對於遊戲體驗的高要求[12]。這些趨勢不僅顯示出電信與科技產業的緊密結合，也預示著未來在數位娛樂及通訊領域的持續創新與成長潛力。