美股科技股分化：思科獲利指引不如預期重挫，美光需求強勁股價飆升

思科系統 (Cisco Systems)(CSCO-US) 雖然在2026財年第二季財報中表現超出市場的想像，營收達153.5億美元並淨利增至31.8億美元，但因第三季獲利指引平淡，股價盤後重挫逾7%[1]。相對而言，美光 (MU-US) 股價大漲近10%，因其HBM4晶片已進入高量產階段並開始出貨，顯示出強勁的市場需求，摩根士丹利也重申其「加碼」評級，目標價上調至450美元[2]。這一對比反映出市場對於不同科技公司的成長期待存在顯著差異，思科的雲端業務雖有潛力，但短期內的獲利指引未能激發投資者信心，而美光則因其產品需求強勁而獲得市場青睞，顯示出半導體行業在供需緊張的背景下仍具備強勁的增長動能。

在記憶體成本上升的背景下，蘋果 (AAPL-US) 的股價仍顯示出增長潛力。Bernstein 分析師 Mark Newman 將其目標價上調至 340 美元，並指出 Apple Intelligence/Siri 2.0 的推出將成為關鍵驅動力，可能刺激用戶換機潮[3]。與此同時，華爾街對於AI技術對傳統軟體產業的影響過度恐慌，導致如ServiceNow (NOW-US)及湯森路透 (TRI-US)等股價大幅下滑，分析師認為這種反應未必合理，且AI的進步可能促使軟體公司整合新技術以提升服務，而非完全取代[4]。整體而言，蘋果的策略優於競爭對手，顯示出在不確定的市場環境中，仍具備強勁的增長潛力。

日本因對中國稀土資源的高度依賴而面臨困境，近期開始拆解廢棄家電和汽車馬達以提煉稀土，但此舉效率低下且成本高昂，無法迅速解決當前危機[5]。在美國，1月非農就業數據超出想像，導致市場對聯準會降息的預期推遲至7月，進一步推高公債殖利率，影響股市表現[6]。同時，美國關稅收入在1月暴增逾300%，但最高法院即將公布的判決可能引發退稅風暴，對聯邦財政造成潛在影響[7]。此外，Meta (META-US) 在印第安納州投資超過100億美元建設資料中心，顯示出對AI基建的重視，這將進一步推動科技產業的發展[8]。整體而言，全球市場正面臨資源依賴與財政策略的雙重挑戰，未來的發展將取決於各國如何調整其經濟結構以應對不斷變化的環境。