美股科技股增長樂觀，AI生態及數據安全挑戰並存，全球經濟改革勢在必行

摩根士丹利 (MS-US) 的股票策略主管 Mike Wilson 對軟體股及 AI 驅動的科技板塊持樂觀態度。儘管市場對超大規模公司的資本支出指引感到疑慮，但他認為支撐 AI 生態系的基本面依然強勁，未來 12 個月盈餘成長率高達 18%，顯示出該領域的增長潛力[1]。同時，法國總統馬克宏則呼籲歐洲把握「格陵蘭時刻」，推動經濟改革以增強歐盟實力，並提議發行共同債務以支持人工智慧及量子計算等領域，挑戰美元霸權[2]。這些動向顯示出全球科技與經濟格局的變化，投資者需密切關注科技股的表現及歐洲政策的實施對市場的潛在影響。

在此背景下，高盛最新報告指出，市場對軟體產業的信心因人工智慧（AI）相關消息而受到衝擊，並整理出七項關鍵指標以協助投資人評估軟體公司基本面是否接近穩定。特別關注AI原生公司對傳統軟體的競爭及基礎設施業者的資本支出轉化能力[3]。儘管如此，華爾街分析師對「AI終結軟體業」的論調表示反駁，並指出市場過度解讀此一風險，導致多數軟體股在週一反彈，甲骨文 (ORCL-US) 股價更是大幅上升近10%[4]。這顯示市場對於軟體股的情緒仍具波動性，投資人需耐心等待基本面信號以做出明智決策。

此外，亞馬遜 (AMZN-US) 計畫推出一個AI內容交易平台，旨在為出版商提供合法的數據交易渠道，取代傳統的網頁抓取行為。這一舉措可能會重塑版權授權的生態系統，並降低版權訴訟風險[5]。與此同時，南韓電商公司酷澎 (CPNG-US) 正面臨政府調查，因其資安漏洞導致大規模用戶資料外洩，這突顯出數位平台在數據安全方面的脆弱性[6]。此外，SK 集團會長崔泰源與輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳的會談，聚焦於高頻寬記憶體 (HBM) 的供應合作，顯示出AI技術對半導體供應鏈的影響力，尤其是新一代HBM4的量產計畫，預計將在市場上占有重要地位[7]。在日本，自民黨在眾議院選舉中獲得壓倒性勝利，為新任首相高市早苗的施政奠定基礎。然而選舉期間的政策討論卻相對有限，未來的財政及國防政策仍需進一步凝聚共識[8]。這些事件共同反映出當前科技、政策及市場動態的交織影響，未來將持續影響相關產業的發展方向。