美股遭遇多重挑戰：科技股回檔、地緣政治緊張及電動車需求下滑

甲骨文 (ORCL-US) 成功發行250億美元債券，創下新紀錄，顯示出市場對科技基礎設施投資的強烈需求，吸引超過1290億美元的資金認購，為未來的資本支出鋪平道路[1]。然而，隨著大型科技公司計畫超過6000億美元的資本支出，市場對AI技術的投資風險感到擔憂，導致全球科技與資料服務類股全面回檔，標普500指數下跌約2%[2]。這一情況反映出投資者對AI融資的敏感度提升，尤其是在面對潛在的資金流失風險時，市場情緒顯得格外脆弱，科技股的表現將受到更嚴格的監控。

隨著美國與伊朗在阿曼重啟高風險核談判，伊朗武裝部隊已進入最高戒備狀態，顯示出地緣政治緊張局勢的升級可能對市場情緒造成影響[3]。同時，美股的動能交易策略遭遇重挫，特別是科技股表現不佳，導致資金流向價值股及小盤股，顯示出市場對成長股的信心減弱[4]。高盛指出，儘管動能股的下跌可能為投資者提供買入機會，但短期內仍需謹慎對待市場波動，尤其是在全球政治不確定性加劇的背景下，投資者應加強避險策略以應對潛在風險。

歐洲汽車大廠 Stellantis (STLA-US) 宣布將認列約 222 億歐元的減損，導致股價暴跌逾 25%，顯示出全球電動車需求成長不如預期，傳統車廠面臨重新評估電動化步調的壓力[5]。同時，軟體股也遭遇拋售潮，Wedbush 分析師指出，華爾街對微軟、Salesforce 等公司的信心下降，這種結構性拋售在過去 25 年來未曾見過，顯示出投資者對 AI 時代的殘酷清算[6]。此外，甲骨文 (ORCL-US) 股價連續第八個交易日下跌，累計跌幅達 25.2%，創下自 2002 年以來最慘的紀錄，市場對其 AI 投資支出感到擔憂[7]。在醫藥領域，美國川普政府推出 TrumpRx.gov 直銷網站，要求藥廠提供「最惠國待遇」的藥品價格，這一政策可能重塑全球醫藥格局，並引發藥廠對研發投入影響的抗議[8]。整體而言，市場正面臨多重挑戰，從電動車到軟體及醫藥產業，均顯示出結構性調整的必要性。