全球貿易緊張與科技創新交織影響市場，台美經貿協議促進雙向投資信心

美國財政部長貝森特對加拿大與中國的貿易協議表示強烈不滿，認為此舉可能使加拿大成為中國商品的轉運港，並引發美方的懲罰性關稅風險[1]。此外，日本股市因日元急升及選舉行情失靈，日經指數大幅下跌，失守5萬3千點，市場對於匯率干預的擔憂加劇，出口企業面臨更大壓力[2]。這些事件顯示出全球貿易環境的不確定性，投資者需密切關注各國政策變化及其對市場的潛在影響。

在瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇上，輝達、微軟及Google等科技巨頭針對人工智慧（AI）的未來發展提出了務實的見解，強調AI將重塑全球工業體系並促進各行業的營收增長[3]。同時，美日可能聯手干預匯市以穩定日元，這一動作引發市場對美元的擔憂，導致美元指數持續走弱，並促使黃金價格首次突破每盎司5000美元，顯示投資者對法定貨幣的信心動搖[4]。這些趨勢表明，科技創新與貨幣政策的變化將在未來經濟中交織影響，投資者需密切關注其帶來的市場波動與機會。

美銀證券報告指出，中國在AI眼鏡市場中佔據主導地位，超過80%的供應鏈企業來自中國，顯示其在光波導和Micro LED技術上的創新能力受到國際認可[5]。與此同時，台股在高檔震盪中，三大法人合計賣超94.64億元，顯示市場情緒轉為謹慎，尤其在台積電等權值股表現不穩的背景下，投資者對未來走勢持觀望態度[6]。這一情況反映出全球科技競爭的激烈與台股市場的脆弱性，未來需密切關注中國科技崛起對台灣市場的影響及其可能帶來的挑戰。

隨著AI功率元件需求激增，世界先進 (5347-TW) 宣布自第一季起調漲晶圓代工價格4-8%，顯示市場供需已出現反轉，且將有第二波漲價計畫，這一切都源於高壓直流電源架構的轉變，進一步加劇產能緊張[7]。同時，人民幣兌美元匯率創下32個月新高，顯示市場對中國經濟的信心回升，然而中國央行謹慎調高中間價以管理升值節奏，預示著當局對過快升值的抵抗[8]。這些動態不僅反映出全球供應鏈的緊張，也顯示出各國央行在應對市場變化時的策略調整，未來市場將持續受到這些因素的影響。

台美經貿談判達成關稅調降至15%的協議，顯示美方在戰略安全考量下，對台灣半導體的依賴超越貿易逆差問題。儘管台灣對美貿易逆差將在2024年達700億美元，2025年翻倍至1500億美元[9]，但台灣企業承諾在美投資2500億美元，國發基金將透過信用保證機制支持此計畫，並強調不會質押台積電 (2330-TW)(TSM-US) 股票籌措資金，以確保資金安全[10]。這一系列措施不僅促進雙向投資，也可能改變台美經濟關係的動態，進一步強化台灣作為美國可靠夥伴的地位。

摩根大通報告指出，NAND快閃記憶體在AI推理應用推動下，將進入新的上升週期，年均成長34%[11]。這顯示NAND不再是週期性商品，而是AI時代的基礎設施，尤其eSSD需求激增，將取代智慧手機和PC成為主要應用場景。台股在台積電 (2330-TW) 的帶動下，指數創新高，顯示市場對科技股的信心持續增強，尤其在漲價題材的助攻下，整體市場動能強勁[12]。投資者應關注具高eSSD佔比的企業，以把握產業轉型機會，並持續關注台股的表現。