Bitwise：我們為何看好Chainlink

作者：馬特·霍根，Bitwise首席投資官；編譯：金色財經

關於這一最被低估、同時也是最重要且最具吸引力的加密資產，我有一些淺見。

上周，我們推出了一隻Chainlink交易所交易產品（ETP）。以加密貨幣行業的標準來看，此次發行頗為低調：成交量尚可，買賣價差穩定，但並未像比特幣ETP那樣引發熱烈追捧。

投資者們正在錯失良機。Chainlink是我最看好的加密資產之一。事實上，我認為它是目前市場上最不被人理解、卻又最為重要，且很可能被嚴重低估的加密資產。

在本周的這份備忘錄中，我想和大家分享其中的緣由。

什麼是Chainlink？

Chainlink是全球市值排名第11位的加密資產，市值規模接近100億美元。然而，投資者卻很少提及它。我認為，這主要是因為它的業務模式太過複雜。

大多數備受矚目的加密資產都有一個簡潔易懂的定位：比特幣是「數字黃金」，以太坊是穩定幣與代幣化資產的承載平台，狗狗幣則是一款「Meme幣」。

而關於Chainlink……如果你去問大多數加密圈人士它是什麼，他們會告訴你，這是一家「數據預言機」服務商。

但這種說法存在兩個問題。

首先，它並不完整。正如我稍後會解釋的，充當預言機只是Chainlink的業務之一。就像Zach Rynes近期在Bitwise的X平台空間直播中所言，把Chainlink稱作「數據預言機」，無異於將亞馬遜定義為「一家書店」。

但更關鍵的問題在於，普通大眾根本不知道「預言機」指的是什麼。

在加密領域，多數人認為預言機是一種能讓區塊鏈獲取現實世界資訊的服務。當區塊鏈需要查詢短期美國公債的價格時，會藉助預言機來獲取數據；去中心化金融（DeFi）應用要判斷某隻股票的漲跌、銀行要確認客戶是否通過了解你的客戶（KYC）及反洗錢（AML）審核、預測市場平台Polymarket要核實參議院是否通過《透明法案》，都需要依賴預言機。

「預言機」一詞的起源可以追溯到古希臘時期。當時，人們會專程前往神廟，向祭司和女祭司詢問世間諸事的答案（比如著名的德爾斐神諭），而這些神職人員會為他們答疑解惑。

如此看來，Chainlink就是區塊鏈的「預言機」，這個說法是不是很巧妙？

實則不然。

了解古希臘預言機的人本就寥寥無幾，而要搞懂「去中心化預言機」，大多數人可能還需要另一個「預言機」來解釋。

我眼中的Chainlink

我對Chainlink的理解模型要簡單得多——我將它視為一家軟體平台型企業。具體來說，它是一家在龐大且高速增長的市場中占據主導市佔率的高成長性軟體平台。

軟體平台的核心價值在於解決問題。以Salesforce為例，它的作用是幫助人們整合管理複雜的客戶數據。而Chainlink要解決的核心痛點是：區塊鏈彼此孤立，且與外部現實世界隔絕。當前，金融服務與資本市場正加速向區塊鏈遷移，而Chainlink正是這一進程得以實現的關鍵支撐。

我們可以這樣類比：區塊鏈就像一台新電腦上安裝的Excel表格，尚未接入網路。這張表格功能強大，能完成加減運算、數據排序、微積分計算等多種操作，甚至可以通過條件語句實現單元格之間的聯動。

但問題的關鍵在於——它處於完全孤立的狀態。要讓這張表格在現實世界，尤其是金融服務領域發揮作用，就必須建立外部連接：它需要獲取股票價格與新聞事件等資訊（這正是Chainlink的「數據預言機」服務範疇）；需要與其他表格實現互通（對應Chainlink的「跨鏈互操作」服務）；需要具備合規能力，滿足監管要求（即Chainlink的「自動化合規」服務）；還需要通過宏指令將這些功能編排為可重複執行的工作流程（也就是Chainlink的「運行時環境」開發者平台），諸如此類。

而Chainlink，正是幾乎所有區塊鏈實現上述功能的依託平台。在連接區塊鏈、加密應用與現實世界及各區塊鏈之間的各類基礎設施服務領域，它的市場市佔率均達到50%至100%。

投資Chainlink的核心邏輯

我堅信，機構投資者對Chainlink ETP的需求終將大幅攀升。原因很簡單：它是串聯起機構投資者所青睞的各類加密生態的關鍵紐帶。

看好穩定幣？穩定幣的價格供給、跨鏈轉移以及儲備金證明，都離不開Chainlink的支持。

看好資產代幣化？代幣化進程中的定價、資產服務與合規環節，均依賴Chainlink來實現。

看好去中心化金融（DeFi）？沒有Chainlink，就沒有如今的DeFi生態。

看好預測市場？答案顯而易見——依然是Chainlink。

類似的例子不勝枚舉。

未來十年，加密行業的一大核心趨勢，是與現實世界的深度融合。而當下，加密世界與現實世界的絕大多數連接，都是通過Chainlink完成的。這也是為何環球銀行金融電信協會（SWIFT）、德意志交易所、歐洲清算中心、富達投資、富蘭克林鄧普頓基金集團、倫敦金融時報證券交易所集團（FTSE Russell）、Coinbase、去中心化借貸平台Aave、摩根大通、法國巴黎銀行、維薩（Visa）、萬事達卡（Mastercard）、美國存管信託和結算公司（DTCC）、預測市場平台Polymarket等眾多機構與平台，都選擇使用Chainlink。

如果你和我一樣，相信未來數年將有海量股票、債券及其他資產完成鏈上遷移，那麼你會發現，在這場變革的背後，有一股低調卻強大的力量在默默驅動一切——這正是我堅定看好Chainlink的原因。

來源：金色財經

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在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。