金色財經
來源：Electric Capital；編譯：金色財經
全球範圍內，人們對機構的信任度正在崩潰。人們已經對曾經是經濟、政治和社會生活核心的機構——政府、銀行、媒體和學校——失去了信心。這並非短期趨勢，也不是對任何單一事件的反應，而是長期存在的預期轉變。人們不再認為機構是中立的、可靠的，或者與自身利益保持一致。
分布式系統和密碼學為開發者提供了無需信任即可運行的新工具。這些技術旨在對抗性環境中運行：它們假定參與者可能存在惡意行為，軟體必須可驗證，並且即使交易對手方發生故障，系統仍應正常運行。
AI使得向信任最小化系統轉型比以往任何時候都更加緊迫和可行。AI不僅中心化了權力，還降低了構建成本。如今，一個人幾個小時就能完成過去團隊需要幾個月才能完成的工作。這給中間商帶來了壓力，為構建者開闢了新的可能性，並增加了對以用戶為主導的基礎設施的需求。
用戶自主（user-owned）系統捍衛自由。用戶自主系統通過將控制權交還給用戶來最大限度地減少信任。這些系統不能被單方面更改。它們允許用戶在無需徵得許可的情況下進行構建。如果設計得當，它們允許用戶在不損失任何功能的情況下選擇退出不再適合他們的系統。
本文概述了 2026 年六個關鍵領域的 26 個機遇。
這些機遇涵蓋用戶自主系統、全球開放市場、基於新型金融基礎架構的娛樂，以及人工智慧構建軟體的世界的基礎設施。但它們都具有一個共同的主題：探索在人工智慧無處不在且深度嵌入的世界中，權力、訪問權限和所有權應該如何運作。
機遇主要體現在六個關鍵領域：
一、個人軟體：AI使構建量身定製的工具成為可能，而不僅僅是適應為普通用戶打造的SaaS軟體。私人代理、加密協作和本地運行的軟體現在已成為現實，並且日益成為必需品。
二、以代理為中心的架構：隨著人工智慧代理成為軟體的主要構建者，傳統的開發棧發生了變化。我們需要新的底層組件來實現測試、部署、支付、數據訪問以及代理之間的協調。
三、金融科技與DeFi：穩定幣讓超過40億人能夠接觸到美元。如今，他們需要收益、股權投資、保險等更多服務。對全球化、可編程且易於使用的金融基礎設施的需求正在加速增長。
四、金融即娛樂：年輕一代將市場視為娛樂活動。交易快捷、社交化且充滿樂趣。這改變了金融產品的格局，並催生了新型市場。
五、元宇宙復興：世界模型和生成式AI大幅降低了構建沉浸式、個性化環境的成本。人們將置身於根據自身需求打造的體驗之中，而非被動地消費內容。構建能夠簡化世界創建流程並賦予用戶控制權的平台，讓用戶能夠掌控自身數據在這些世界中的共享、儲存和貨幣化方式，這其中蘊藏着巨大的機遇。
六、新的加密原語和應用：權益證明和工作量證明機制日趨成熟，為新的共識模型留下了空間。零知識系統和全同態加密正變得切實可行。這些原語開啟了新的設計空間：與人或物理輸入相關的共識、默認隱私的基礎設施，以及基於此構建的、面向受監管實體、能源市場乃至新興司法管轄區的應用。
如今，個人用戶首次能夠構建完全符合自身需求的軟體，而不再受限於企業提供的服務。由於人工智慧代理現在可以處理諸如閱讀電子郵件、安排會議和管理文件等複雜的工作流程，因此對數據隱私、數據所有權和數據持久性的需求也隨之增長。加密技術使這些工具具備了私密性、持久性和多人協作性。
我們想要投資的具體項目：
1、私有AI代理：人們需要以安全的方式在敏感數據上運行AI。
它可能的樣子：一款人工智慧助手，可在保護你隱私的同時，自動處理你的個人工作流程。連接你的健康和財務記錄，即可獲得人工智慧洞察。人工智慧模型運行在可信執行環境 (TEE) 或計算網路上，所有入站查詢均經過匿名化處理。響應返回時，企業提供商或惡意行為者都無法看到你的數據。
2、加密協作空間：人們需要與他人（包括人類和智能體）進行私密協作。請記住，「雲」只不過是別人的計算機而已。
它可能的樣子：一個供朋友、家人或小型企業使用的共享工作空間。財務、文檔和任務通過點對點儲存解決方案進行同步。選擇性披露功能允許代理人訪問特定數據類型。無需創建帳戶，無需任何公司讀取、儲存或培訓敏感數據，而且可以離線使用。
3、桌面代理：人們需要自動化處理本地計算機上的數據。
它可能的樣子是：一個安裝在你桌面上的智能代理程序在本地運行，負責讀取你的電子郵件、回覆郵件、創建日程安排並管理你的生活。在人工智慧優先的時代，這種理念可以擴展到一種新型的桌面操作系統。
4、支付服務私密化：人們需要一些方式來支付軟體服務費用，而無需透露自己的身份。
它可能的樣子：無需註冊帳戶即可購買 VPN、遊戲、雲儲存或 AI 計算服務。按使用量付費，費用由服務提供商計量，並通過 x402 或類似協議以穩定幣結算。服務提供商知道用戶支付了費用以及支付金額，但不知道用戶的身份。
代理將編寫我們的大部分代碼，並完成我們的大部分知識工作。主要影響包括：(1) 軟體工具需要從頭開始重建，因為人工智慧生成的代碼會引入新的故障模式。(2) 開發工作將轉向企業內部，因為定製軟體現在更具經濟效益。(3) 代理之間需要新的交互渠道。(4) 曾經受限於人力的企業突然可以實現規模化發展。這些觀點捕捉到了這些次級效應帶來的機遇。
我們想要投資的具體項目：
5、AI原生計算基礎設施：企業需要能夠在基礎設施層面測試、隔離和還原AI生成的更改。
它可能的樣子：為智能體重新構建的 AWS 或 GCP。智能體在沙箱中編寫代碼，安全地使用生產數據進行測試，並在出現問題時自動回滾部署。整個流程假定代碼由智能體而非人類編寫。
6、端到端產品開發工具：非技術員工需要將想法轉化為可運行的軟體。
它可能的樣子：一個用戶可以指定業務目標、數據源和預期結果的平台。系統會自動生成計劃、設計、代碼和可運行的產品。該系統無需進行技術翻譯，使非技術用戶能夠在數小時內（而非數月）將「想法」轉化為「已部署的產品」。
7、智能體賦能商務：智能體需要自主進行買賣，無需人類身份或銀行帳戶。
它可能的樣子：一個API市場，代理可以在這裡購買其他代理的服務。服務發現、協商和按次付費都使用類似x402的協議，並以穩定幣進行即時結算。
8、數據網路和市場：人工智慧需要數據基礎設施，以便補償貢獻者並賦予他們使用權。
它可能的樣子：一個用戶可以共享醫療記錄、消費模式、投資行為或創意作品以用於人工智慧訓練的網路。貢獻者可以設置權限，並在其數據改進模型時獲得報酬。人工智慧公司則可以獲得所需且來源清晰的財務數據。
9、擴展專業服務：服務企業需要人工智慧原生營運才能實現超越人力所能及的擴展規模。
它可能的樣子：一家律師事務所，每位律師都配備一名人工智慧助手，負責研究、起草和文件審核。一家曾經服務1000名客戶的事務所，如今服務10萬名客戶。任何客戶服務行業——律師、建築師、營銷人員、會計師、財務顧問——都可以以人工智慧為核心進行重塑。
超過40億個人和數百萬面臨貨幣風險的企業正在積極尋求通過穩定幣獲取美元，這代表着美元網路效應數十年來最大規模的擴張。隨著穩定幣為全球個人提供獲取美元的途徑——其規模從2019年的30億美元增長到如今的3000多億美元——數百萬新增的美元持有者需要的不僅僅是數字現金。他們需要收益、投資機會和金融服務。能夠賦予用戶所有權和全球訪問權限的金融產品領域蘊藏着越來越多的機遇。
我們想要投資的具體項目：
它可能的樣子：一個為穩定幣持有者帶來實際基礎設施收益的平台。收益可能來自數據中心項目債券、太陽能裝置和電動汽車充電網路，這些項目擁有可預測的現金流，且與加密貨幣無關。
11、全球可及的股票：全球投資者需要以低摩擦和低成本直接持有海外投資機會。
它可能的樣子：一種金融產品，可以模擬股權所有權，提供價格敞口，沒有融資利率，也沒有到期日。一位菲律賓交易員構建了一個美國科技投資組合。一位加拿大交易員構建了一個韓國半導體投資組合。
12、新型保險：企業需要快速、透明的保險來應對傳統保險無法提供的營運風險。
它可能的樣子：一個利用預測市場創建新保險產品的平台。例如，一家連鎖酒店可以為其在佛羅里達州的物業購買颶風保險。一家滑雪度假村可以對沖暖冬的風險。資金提供者提供流動性，以換取與市場不相關的 收益。
13、鏈上商品市場：商品需要全天候交易、即時結算和全球訪問的市場。
它可能的樣子：一個能源儲存容量交易市場。電池儲能容量是一個潛在的切入點，因為數據中心需要可靠的電力供應，並且正在投資儲能以減少對電網的依賴並整合可再生能源。擁有過剩儲能容量的數據中心可以在用電高峰期將儲能容量出售給鄰近設施。電網營運商可以根據季節性需求進行容量交易。
14、受保護的 DeFi 資產：機構需要將資產部署到 DeFi 中，以確保即使遭受駭客攻擊也能安全無虞。
它可能的樣子：一種封裝的以太坊版本，如果協議遭到攻擊，可以回滾（GuardedETH）。一個可信的委員會負責審查漏洞，並可以在不影響底層以太坊的情況下回滾 GuardedETH。合法的交易照常進行。
年輕一代將金融市場視為一種精英化的、替代傳統道路的選擇。他們參與市場，重新構想市場形態，並將其轉化為娛樂。他們像玩遊戲一樣進行交易：在易於學習和參與的市場中，尋找能夠快速反饋、刺激性強的交易。例如，零日到期期權等快速結算產品，其交易量已超過標普500期權交易量的55%，這些期權可以在數小時內完成結算。像預測市場這樣易於參與的市場，任何人都可以對新聞進行投資，預計到2025年交易量將達到440億美元，比上一年增長5倍。他們還將交易轉化為內容：在Discord上實時討論持倉，在TikTok上分享盈虧，在Twitch上回顧投資組合。當市場成為一種娛樂形式時，就為那些像用戶一樣看待金融數據——將其視為有趣、可參與的內容——的新型平台創造了機會。
我們想要投資的具體項目：
15、觀眾參與資本：直播觀眾需要有經濟參與結果的方式。
它可能的樣子：一個允許觀眾對直播內容進行投注的平台。參與能讓觀看體驗更有趣，但目前觀眾只能打賞和訂閱。這個平台可以讓真人秀觀眾預測誰會被淘汰，或者讓觀眾跟隨主播的交易過程進行跟單交易。
16、觀點市場：預測市場平台需要的是基於集體信念而非事件的市場。
它可能的樣子：一個生成市場排名榜單的平台。用戶可以對他們認為其他人會如何排名這些項目進行投注。該平台會創建諸如紐約最佳披薩、20美元以下最佳葡萄酒、過去十年最具影響力的電影或最佳人工智慧開發工具等榜單，所有榜單均由市場決定排名。榜單每周根據用戶投注權重進行調整。
17、電視劇製作平台：如今，獨立編劇製作電視劇的成本比製片廠低得多，因此他們需要資金和發行平台。
它可能的樣子：一個面向短劇的用戶原創內容（UGC）平台。創作者使用人工智慧影音工具製作劇集：黑幫男友傳奇、億萬富翁秘密揭秘、復仇驚悚片等等。粉絲可以用代幣解鎖劇集並直接打賞創作者。創作者的收入取決於觀看量。ReelShort 在 2025 年第第一季憑藉低成本的工作室製作劇集創造了超過 7 億美元的收入。該平台將 YouTube 的用戶原創內容與 ReelShort 的影音格式相結合。
構建沉浸式數字世界如今已具備經濟可行性。過去兩年，用於圖像、影音和模擬的人工智慧模型發展迅猛，大幅降低了創建素材和環境的成本。如今，個人創作者也能打造過去需要整個遊戲工作室才能完成的內容。與此同時，對個性化、互動式內容的需求也在加速增長：Dispatch 是一款互動式電視/遊戲混合產品，用戶可自行選擇劇情走向，在短短三個月內售出 330 萬份，收入達 8500 萬美元，好評率高達 98%。Roblox 的日活躍用戶數年增率增長 70%，僅在 2025 年第第三季就向創作者支付了 4.28 億美元。像 Character AI 這樣的個性化、人工智慧驅動的角色聊天應用也展現出強勁的早期需求，滿足用戶對個性化娛樂的需求。這些全新的環境不僅能為用戶帶來娛樂，還能為世界模型和機器人技術生成豐富的結構化交互數據。
我們想要投資的具體項目：
18、世界編譯器：沒有專業技能的獨立創作者需要能夠將自然語言轉化為完全交互式 3D 環境的工具。
它可能的樣子：一個能將自然語言轉化為完全交互式3D世界的平台。構建3D環境仍然需要建模、物理和NPC行為方面的專業技能。人工智慧可以打破這一壁壘。創作者只需描述一個世界，系統就能將其構建出來。資源、物理、NPC邏輯和內存都由系統自動處理。創作者只需幾天就能交付一個豐富的虛擬環境，而不再需要數年時間。
19、程序化敘事引擎：玩家需要能夠適應他們並且永無止境的故事。
它可能的樣子：一個能夠實時生成玩家專屬故事的平台。線性故事有結局，而玩家想要的是能夠適應自身需求並持續發展的遊戲體驗。用戶進入一個偵探世界，每個案件都獨一無二。角色會記住過去的互動，劇情轉折會根據玩家的選擇而變化，故事永不落幕。
20、世界即數據集平台：世界模型和機器人系統需要多樣化的交互數據。消費者沉浸式環境不斷產生此類數據，但目前尚無人對其進行收集。
它可能的樣子：一款虛擬現實遊戲，玩家的每一次互動都會被記錄下來。用戶如何在房間中行動、拾取物品以及與角色互動，都會成為機器人訓練的數據。用戶可以選擇加入，設置數據共享權限，並獲得相應的報酬。人工智慧公司可以獲得他們無法通過合成方式生成的真實人類行為數據。
加密原語不再是紙上談兵。權益證明（PoS）和工作量證明（PoW）都已證明其在大規模應用中具有良好的魯棒性。零知識證明（ZK）正從研究階段走向生產系統。全同態加密（FHE）的速度越來越快，可用性也越來越高。隨著這些基礎技術的日趨成熟，它們為開發者創造了新的機遇，使他們能夠構建優先考慮隱私、將現實世界輸入嵌入共識機制並支持與能源市場或政府等傳統系統進行協調的系統。
我們想要投資的具體項目：
21、以人類時間作為共識：區塊鏈網路需要以人的努力為基礎的共識機制，而不僅僅是以資本為基礎的共識機制。
它可能的樣子：以實用工作證明為基礎，共識的達成需要完成具有外部價值的任務，例如標註數據或驗證現實世界事件。參與權源於已展現的能力，而非利益訴求。
22、物理資源網路：小型基礎設施營運商需要協調系統，使其貢獻在經濟上合理。
它可能的樣子：能源網路中，生產或儲存的權重由共識決定，從而使電網穩定性與網路安全保持一致。傳感器網路與天氣、水質或基礎設施監測等物理測量數據緊密結合。
23、隱私原生 L1：醫療保健、企業、受監管的金融以及許多其他行業都需要以隱私為默認設置的供應鏈。
它可能的樣子：默認情況下，計算在加密數據上進行，從而形成機密狀態機。目前的區塊鏈默認是透明的，但許多機構，例如醫療保健、企業和受監管的金融機構，在法律上無法在透明區塊鏈上營運。驗證者使用零知識證明原生架構或基於全同態加密的執行方式，在不查看交易內容的情況下進行驗證。
24、針對特定用例的 FHE：機構經常需要在不互相透露數據的情況下合作處理數據。
它可能的樣子：銀行在不共享客戶數據的情況下，檢測機構間的可疑模式。每家銀行都對來自其他銀行的加密數據運行全同態查詢（FHE查詢）。它們識別出與同一可疑實體有過接觸的帳戶，同時彼此不透露客戶名單。
25、能源合約結算：傳統市場需要加密貨幣支付渠道來實現不同參與方之間全天候的結算。非管制能源市場是一個很好的切入點，因為它們陳舊過時，而且隨著人工智慧對能源需求的增長，其壓力也日益增大。
它可能的樣子：一個用於非管制市場能源合約的共享結算層。交割數據觸發自動付款。供應商實時查看現金流。經紀商立即獲得傭金。沒有任何一方控制賬本。
26、加密原生司法區：經濟特區和前沿地區需要新的治理和金融基礎設施思維方式。
它可能的樣子：一個從一開始就採用加密基礎設施的全新司法管轄區。鏈上身份、可編程法院、代幣化資本市場和基於智能合約的監管邏輯。
來源：金色財經
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