美股動態：摩根大通獲利下滑，避險基金創佳績，政府加碼國防投資引發擔憂

摩根大通 (JPMorgan Chase) 在2025會計年度第四季的財報顯示，儘管淨利下滑至130億美元，每股盈餘4.63美元，主要受到一次性信用損失提列影響，但交易業務的強勁表現，年增17%，有效支撐了整體獲利[1]。市場對即將公布的消費者物價指數 (CPI) 數據保持高度關注，10年期美國公債殖利率小幅上升至4.197%，反映出投資者對通膨走勢及聯準會未來降息計劃的謹慎態度[2]。儘管經濟數據顯示出韌性，對於降息的想法卻顯著延後，顯示出投資者對於未來政策變數的擔憂，尤其是在通膨及市場風險仍然存在的背景下，摩根大通的執行長戴蒙也對此發出警告，顯示出市場的複雜性與不確定性。

另一方面，避險基金表現卓越，平均報酬率達12.6%，創下自金融海嘯以來最佳紀錄，主要受益於人工智慧熱潮及地緣政治動盪所帶來的投資機會，尤其是Citadel、Millennium Management及橋水基金的表現尤為突出，後者的Pure Alpha II基金回報高達34%[3]。然而，隨著市場對未來的謹慎情緒上升，特別是在川普對聯準會主席鮑爾的刑事調查引發的政治擔憂中，市場對Fed獨立性的質疑可能影響經濟治理，專家警告這可能對未來的經濟政策造成嚴重影響[4]。在此背景下，避險基金的成功與市場的不確定性形成鮮明對比，未來的投資策略需更加謹慎。

此外，美國政府計劃向L3 哈里斯科技 (LHX-US) 的火箭發動機業務投資10億美元，以確保戰斧和愛國者飛彈的推進系統供應穩定，這一舉措反映出政府對國防產業的深度介入，並引發了對競爭公平性的擔憂[5]。同時，全球央行首長聯合聲明支持聯準會主席鮑爾，強調央行獨立性對經濟穩定的重要性，並警告政治介入可能影響通膨目標，顯示出對美國經濟政策的高度關注[6]。在半導體領域，SK 海力士宣布將投資19兆韓元以擴建先進晶片封裝工廠，預計在2027年完工，這一決策是基於對HBM市場年均增長33%的看法，顯示出對AI應用需求的強烈回應[7]。然而，智慧型手機的成本預計在2026年因DRAM和NAND短缺將上漲25%，這將對消費者造成壓力，並迫使廠商採取極端措施以確保供應[8]。綜合來看，這些動態不僅影響各行各業的供應鏈，也可能重塑未來的市場格局。