美股動態：摩根大通韌性財報、避險基金創佳績、國防科技投資引關注

摩根大通 (JPMorgan Chase) 在2025會計年度第四季的財報顯示，儘管淨利下滑至130億美元，每股盈餘4.63美元，但交易業務的強勁表現，年增17%，有效支撐了整體獲利，全年淨利仍達570億美元，顯示出其在面對信用損失提列的挑戰下的韌性[1]。美國公債殖利率小幅上升，市場對即將公布的消費者物價指數 (CPI) 數據充滿關注，核心CPI年增率將小幅升至2.7%，這可能影響聯準會的降息計劃[2]。在經濟數據顯示出韌性的背景下，市場對未來降息的看法顯著延後，顯示出投資者對於通膨及市場風險的警覺性，尤其是在聯準會主席鮑爾提及的政策變數下，未來的市場走勢仍需謹慎觀察。

另一方面，2025年避險基金表現優異，平均報酬率達12.6%，創下自金融海嘯以來最佳紀錄，主要受益於人工智慧熱潮及地緣政治不穩定所帶來的投資機會，尤其是股票對沖基金以17.3%的回報率領先，成功捕捉AI概念股的波動[3]。儘管如此，市場對於2026年的展望則顯得謹慎，專家警告可能面臨現實檢討的風險。同時，美國總統川普對聯準會主席鮑爾的刑事調查引發政治與市場擔憂，凸顯中央銀行獨立性的重要性，三名前Fed主席聯合聲明指責此舉為史無前例，可能對經濟造成嚴重影響[4]，顯示出Fed控制權之爭的升溫，未來政策走向將成為市場關注的焦點。

在國防領域，美國政府計劃向L3 哈里斯科技 (LHX-US) 的火箭發動機業務投資10億美元，以確保戰斧和愛國者飛彈的推進系統供應穩定，這一舉措反映出政府對國防產業的深入介入，並引發對競爭公平性的擔憂[5]。全球央行首長聯合聲明支持聯準會主席鮑爾，強調央行獨立性的重要性，並警告政治介入可能影響通膨目標，這一動作顯示出對美國經濟穩定的關注[6]。在半導體領域，SK 海力士宣布將投資19兆韓元以擴建先進晶片封裝工廠，預計在2027年前完工，這一策略旨在應對人工智慧需求激增所帶來的市場機遇，並預測HBM市場將在未來幾年內年均增長33%[7]。然而，智慧型手機的成本預計在2026年因DRAM和NAND短缺將上漲25%，這將對消費者造成壓力，並迫使廠商採取極端措施以確保供應[8]。綜合來看，這些動態顯示出全球市場在科技和國防領域的複雜交織，未來的供應鏈挑戰和政策變化將持續影響各行各業的發展。