台股市場穩健成長：金融業回升、國安基金退場、電信與建設業表現強勁

2025年，13家金控的自結獲利達5863.2億元，創下次高紀錄，顯示金融業整體表現穩健。然而，12月獲利因多家壽險公司需提列稅前盈餘30%入外匯準備金而腰斬至258億元，顯示出新會計規範對壽險業的影響[1]。水泥雙雄台泥 (1101-TW) 和亞泥 (1102-TW) 雖然12月營收回升，但全年仍小幅減少，顯示市場需求的波動，尤其是大陸市場的疲弱影響了營收表現[2]。整體而言，金融與水泥業的表現反映出台灣經濟在面對內外部挑戰時的韌性，未來需密切關注政策變動及市場需求的持續變化。

國安基金今日宣布結束長達279天的護盤行動，創下歷史最長紀錄，獲利65.31億元，投資報酬率達53%，顯示其在穩定市場方面的有效性[3]。隨著台股交易秩序恢復正常，國安基金的退場標誌著市場信心的回升，特別是在半導體供應鏈影響下，台積電 (2330-TW) 等權值股的表現將成為市場焦點[4]。此外，安永專家建議企業需調整供應鏈策略以應對可能的232條款影響，並利用人工智慧優化產品履歷，顯示出企業在面對全球稅務變化時的應變能力，這將進一步影響台灣企業的國際競爭力和市場布局。

中華電信 (2412-TW) 在2025年展現出強勁的獲利能力，每股純益達4.99元，創下8年新高，營收亦達2361.1億元，顯示其行動業務及資通訊業務的穩健成長[5]。相較之下，台灣大 (3045-TW) 和遠傳 (4904-TW) 的每股純益分別為4.77元和3.81元，雖然也有不錯表現，但仍落後於中華電信，顯示出市場競爭的激烈程度。另一方面，上曜建設 (1316-TW) 於2025年營收達44.83億元，年增1.99倍，顯示其多元經營策略及併購整合效益的成功，並計劃推出總銷200億元的「國王湖」建案，預期將進一步增強其現金流[6]。總體來看，電信及建設業在台灣市場中展現出穩定的成長潛力，未來將持續吸引投資者的關注。

台達電 (2308-TW) 去年營收達5548億元，年增30%的佳績顯示出其在市場上的強勁表現，尤其是第四季營收達1616.1億元，年增41.5%[7]。AI產品的營收占比已達20-30%，且成長超出預期，顯示出未來隨著需求增長，該比重將進一步提升。台達電認為AI將推動能源需求，開啟新成長周期，涵蓋資料中心及能源基礎設施等多個領域，這不僅反映出公司在技術創新上的前瞻性，也顯示出其在全球能源轉型中的重要角色，未來市場對其持續關注的潛力將愈加明顯。