被眾多機構看好的預測市場究竟現狀如何？

2026年初，預測市場呈現鮮明分裂態勢。Kalshi宣稱年化交易量達1000億美元，道瓊斯攜旗下媒體與Polymarket達成數據分發合作。

洲際交易所（ICE）擬向Polymarket投資20億美元並分銷其數據，CNN、CNBC與Kalshi合作整合預測機率，Coinbase推出基於Kalshi的預測市場功能。

這些機構合作均將預測市場視為資訊數據源，而非需完全信任的消費產品。

與此同時，該領域深陷方法論、預言機及內幕交易爭議，這類問題本會導致多數消費金融產品夭折。

2025年的多起爭議呈現清晰的重複故障模式：Polymarket上2.1億美元的澤連斯基着裝競標價引發定義爭議，1600萬美元UFO解密市場在無文件發布情況下裁定「是」。

這些並非邊緣案例，而是將定義協商化、解決方案治理化、資訊優勢交易化的結構性設計問題。

預測市場正朝着雙軌方向發展，且均無需依賴底層交易場所的可信度。

其一為數據分發，ICE、道瓊斯等機構將預測數據打包為事件驅動型數據源或情緒層，供機構使用，無需認可交易平台本身，復刻了加密市場數據先於交易合規的路徑。

其二為規範化消費准入，Kalshi依託CFTC監管資質，通過媒體、經紀商拓展分銷，使預測市場成為合規金融應用內的功能，而非獨立信任產品。這種分化讓誠信爭議未阻礙機構採納，反而加速了監管與非監管場所的分離。

預測市場與Solana MEME的交易量差距持續縮小，2025年9月前者占比僅22.5%，12月升至84.7%。

兩者本質均具投機性，區別在於預測市場更易被機構理解，其優勢在於資訊、市場措辭及非公開資訊獲取，部分與內幕交易難以區分，卻可被包裝成數據產品。

2026年存在三類潛在情景：

基準情景是市場持續分化，Kalshi等合規平台借合作夥伴拓展，Polymarket等加密原生平台維持流動性但承受聲譽損失，機構使用數據卻不認可交易場所。

樂觀情景是資訊金融主流化，更多媒體和終端效仿道瓊斯、ICE，預測機率成為常規市場情緒指標。

悲觀情景是誠信危機引發強監管，政府官員參與被禁，KYC要求趨嚴。

機構採納的核心是預測機率嵌入工作流程，而非零售用戶對平台的直接信任。

值得注意的是，Kalshi 1000億美元年化交易量的說法，是由單周峰值推算得出，雖遭分析師質疑，仍助力其獲取媒體關注與合作動力。

預測市場的制度化，並非因解決了自身問題，而是機構認定其數據層值得構建體系，爭議已被視為已知風險而非致命缺陷。

來源：金色財經

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