【遠東商銀】擔憂FED獨立性，引發美元下挫

◆USD/JPY

美國 12 月就業增長放緩超過預期，建築、零售和製造業崗位皆流失，但失業率降至 4.4%，顯示勞動力市場未迅速惡化，加上工資增長穩健，強化美國聯邦準備理事會 (FED) 在 1 月 27-28 日政策會議維持利率不變的預期，並隨著伊朗抗議活動中數百人死亡，加劇地緣政治緊張局勢，刺激美元的避險需求，而且讀賣新聞此前報導日本首相高市早苗考慮 2 月 8 或 15 日提前大選，日本執政聯盟黨派維新會黨魁吉村洋亦表示首相可能提前舉行大選，以擴大其執政聯盟在眾議院的微弱多數，但若高市所追求的財政與地緣政治獲授權恐給日本經濟帶來更大危險，週一在日本休市的清淡交投中，推升美元兌日圓至 158.19 高點。

隨著 FED 耗資 25 億美元翻修兩座華盛頓總部大樓成本超出最初估算，引發美國總統川普威脅對 FED 主席鮑威爾提起刑事訴訟，哥倫比亞特區檢察官已對鮑威爾展開刑事調查，加劇 FD 與川普政府的緊張關係，三位 FED 前主席與其他前聯邦政府經濟政策官員則譴責川普政府此舉史無前例，擔憂 FED 的獨立性，並據數據顯示美國 12 月就業趨勢指數降至 104.27，而且美國最高法院可能對川普的國際緊急經濟權力法 (IEEPA) 關稅作不利裁決，打擊美元兌日圓至 157.52 低點。預估美元兌日圓支撐於 157.50-70，阻力於 158.40-60。

◆EUR/USD

昨日澳洲數據顯示消費者在黑色星期五促銷活動、演唱會及體育賽事等大手筆支出，11 月家庭支出連續兩個月強勁增長達 94 億澳幣，表明經濟加速，為澳洲央行 (RBA) 收緊貨幣政策提供更多理由，並據市場定價顯示 RBA 於 5 月前加息的機率升至 80%，而且美國總統川普行政團隊加大攻擊 FED 主席鮑威爾，鮑威爾則稱更廣泛問題在制定利率時面臨政治恐嚇，雙方衝突擴大削弱美元，推動澳幣和紐元反彈，歐元兌美元亦自 1.1620 低點上漲。

據數據顯示，歐元區 1 月 Sentix 投資人信心指數升至負 1.8 超過預期，更創 2025 年 7 月以來最高水平，而且投資人對 FED 獨立性擔憂，導致美國與德國十年期公債收益率差觸及去年 11 月以來最闊，加重美元的壓力，提振歐元兌美元至 1.1698 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1660-80，支撐於 1.1590-1.1610。

◆GBP/USD

週一英國招聘與就業聯合會 (REC) 和畢馬威 (KPMG) 公布月度調查顯示，12 月長期員工招聘指數降至 8 月以來最低 44.3，但企業競相爭奪具備緊缺技能人才，長期員工平均起薪創去年 5 月以來最大漲幅，預計英國央行 (BOE) 權衡何時再次降息時會將此項調查納入考量，支撐英鎊兌美元穩守 1.3387 低點。隨著美國眾議院院長約翰遜表示不會阻止司法部對 FED 主席鮑威爾調查，並在美國週二發布消費者物價通貨膨脹報告前拖累美元，而且據美國商品交易委員會 (CFTC) 數據，截至 1 月 6 日當周英鎊淨空倉連續六周減少，扶助英鎊兌美元漲至 1.3485 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3475-95，支撐於 1.3380-1.3400。

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