金色財經
作者：Olivier Acuna，CoinDesk；編譯：鄧通，金色財經
2025年即將結束，加密貨幣市場鮮有事件能比10月10日的「閃崩」更引人注目。當時，比特幣在短短幾分鐘內暴跌12000美元，跌幅近10%。這場崩盤在短短24小時內引發了超過190億美元的清算，隨後交易員之間流傳着「級聯警告」，加密貨幣總市值蒸發了驚人的5000億美元。
今年年初氣氛較為樂觀，比特幣價格預測五花八門，從天馬行空的幻想到較為保守的目標，有些甚至看似觸手可及。然而，10月10日的暴跌徹底改變了一切。從資深分析師到直言不諱的鼓吹者，許多人的預測都有一個共同點：它們經不起時間的考驗。
我們暫且不談富達全球宏觀主管尤里恩·蒂默（Jurrien Timmer）提出的到2038年比特幣價格將達到10億美元的長期預測，也不談貝萊德首席執行官拉里·芬克（Larry Fink）提出的如果機構採用規模足夠大，比特幣價格將達到70萬美元的預測。即使是較為保守的預測，現在看來也有些誇大其詞。
有些預測不僅樂觀，而且極具爆炸性。
比特幣技術公司Jan3的首席執行官薩姆森·莫（Samson Mow）在2月份預測，受法定貨幣崩潰的推動，比特幣將在2025年底達到100萬美元，並出現「劇烈」上漲。
他的觀點得到了Blockstream首席執行官兼創始人亞當·巴克（Adam Back）的支持，巴克可以說是比特幣領域最受尊敬的人物之一。據報導，巴克在4月份也表示，他認為比特幣到2025年底的價格可能達到50萬至100萬美元。他的樂觀論點是基於ETF資金流入、機構買入和供應有限等因素。
他並非唯一持此觀點的人。風險投資家查馬斯·帕里哈皮蒂亞 (Chamath Palihapitiya) 也預測比特幣價格將在 10 月份達到 50 萬美元。
即使是一些較為保守的年底價格目標預測也超過了歷史最高點。
其中包括摩根大通的分析師，他們在 10 月初，也就是暴跌之前，將年底價格預測上調至 16.5 萬美元，理由是「貶值交易」日益盛行，投資者對替代價值儲存手段的需求不斷增長。
即使在暴跌之後，比特幣資金管理公司 Strategy (MSTR) 的執行董事長邁克爾·塞勒 (Michael Saylor) 仍然在 10 月 28 日表達了對比特幣價格的「預期」，認為比特幣「到今年年底將達到 15 萬美元左右」，這無疑提振了多頭的希望。Strategy 是上市公司中持有比特幣最多的公司，該公司在 12 月 15 日又購入了價值 10 億美元的比特幣，使其總持倉量增至 671,268 枚。
當然，他們並非孤例。2025 年全年，加密貨幣領域湧現出大量價格預測，其中大多數都只是提醒我們，預測究竟有多麼困難。
VanEck 的數字資產研究團隊預測，比特幣價格將在第第一季達到 18 萬美元的峰值，比實際高點高出 5 萬多美元。Bitwise 的首席投資官 Matt Hougan 曾表示，比特幣將在 2025 年達到 20 萬美元，他稱這一預測基於「多年來最看漲的市場格局」。
Fundstrat Global Advisors 的 Tom Lee 在 10 月份仍然堅持 20 萬至 25 萬美元的預測。BitMEX 的聯合創始人 Arthur Hayes 甚至在 11 月份也表示，他「堅持」類似的預測區間。
只有少數人及時下調了預期。
Galaxy Digital 首席執行官 Mike Novogratz 曾預言比特幣價格將達到 50 萬美元，他是少數公開下調預期的人之一。他在 10 月份表示，比特幣年底的價格可能在 12 萬至 12.5 萬美元之間。渣打銀行隨後在 12 月份也採取了類似行動，將目標價格從 20 萬美元下調至 10 萬美元。
最終，2025 年讓市場再次領悟到一個古老的真理：比特幣會讓所有人認清自己的位置。它無視各種模型，打破圖表預測，甚至對最大膽的預測也置之不理。有些人的預測與實際情況只差毫釐，有些人的預測則相差甚遠。但幾乎所有人都預測失誤。
塵埃落定後，整個行業再次面臨需要重新繪製圖表、重寫敘事以及一個無可辯駁的結論：在加密貨幣領域，預測很容易，但預測正確卻難得一見。
來源：金色財經
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在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。
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