台股創新高859點 外資回流與主動ETF元年引發市場熱潮

上周台股在內資作帳行情推動下，上漲859點，創下28590點新高，外資也轉為買超191億元，台積電 (2330-TW) 買超近180億元，顯示市場信心回暖。然而，隨著2025年封關前的融資清洗壓力，投資者需謹慎應對可能的3400億元融資風險。此外，主動式ETF元年中，00981A的績效表現驚人，逼近7成，人氣激增至21萬人，規模也從28億元增至490億元，顯示出投資者對於穩定現金流的需求日益增加，未來可能成為資金流入的主要方向，進一步影響市場動態。

2025年被譽為台灣「主動式 ETF 元年」，隨著15檔主動式 ETF 上市，規模突破1560億元，顯示出投資人對經理人追求超額報酬的信心逐漸增強[3]。同時，AI需求的激增也促進了PCB產業的資金籌集熱潮，富喬、同泰及定穎等公司成功發行現增股，籌資近50億元，並計畫在明年第一季持續擴大籌資規模[4]。這些趨勢顯示，投資者對於主動式 ETF 和PCB產業的未來成長潛力充滿期待，並反映出市場對於高成長資產配置的需求日益強烈，顯示出台灣資本市場的活力與創新動能將持續增強。

恩智浦 (NXPI-US) 宣布退出氮化鎵 5G 功率放大器市場後，台廠穩懋 (3105-TW)、宏捷科 (8086-TW) 和全新 (2455-TW) 預期將受益於轉單機會，因其在成本和技術上具優勢，尤其在手機需求回升的背景下，穩懋和宏捷科的業務成長潛力明顯，宏捷科更有望成為韓系品牌的主要供應商[5]。同時，華星光 (4979-TW) 受益於AI算力及矽光產品需求激增，預計明年800G光通訊規格將成為主流，出貨量將顯著增長，並且矽光市場的年均增長率高達137%[6]，顯示出台灣科技產業在全球市場中的競爭力持續提升，未來將吸引更多投資者的關注。

在 AI 技術迅速發展的背景下，台灣 LED 大廠如富采 (3714-TW)、億光 (2393-TW) 和弘凱 (5244-TW) 積極轉型，專注於機器人視覺、感測及人機介面等高階利基市場，顯示出其在全球科技浪潮中的敏銳洞察力。富采與凌華科技的合作，成功推出 Mini LED 和 Micro LED 顯示器，並進一步進入歐美及日系機器人供應鏈，顯示其技術的國際競爭力。億光則透過擴充光耦合器產能，並導入紅外線感測器於掃地機器人及商用服務機器人中，強化其市場地位。弘凱在 ICLED 產品上取得的突破，預計將在 2026 年下半年開始貢獻營收，進一步鞏固台灣 LED 廠在機器人領域的關鍵角色，顯示出這些企業在未來科技發展中的重要性和潛力[7]。