台股反彈面臨挑戰 餐飲業租稅優惠與AI技術推動供應鏈蓬勃發展

餐飲業迎來利多消息，租稅優惠延長至117年，符合條件的業者可維持1%營業稅率，這對於小型餐飲業者如豆漿店和自助餐廳無疑是重大利好[1]。然而，台股在聯準會降息後出現反彈，指數創下新高，但美國科技股的重挫及台積電ADR的下跌，讓市場對年底法人結帳的壓力感到擔憂[2]。外資雖然持續買超，主要集中在台積電等權值股，但融資的增長可能加劇市場波動，投資人需謹慎應對年底作帳行情的潛在風險，特別是在中小型股的集中持股情況下，市場的整體走勢仍需密切觀察。

隨著 AI 算力需求激增，矽光子技術將於2026年實現大規模商轉，這將引領「光進銅退」的技術革命，並促進資料中心的應用，這一趨勢將為相關供應鏈帶來顯著業績增長[3]。同時，台灣經濟部長龔明鑫在波蘭揭牌的貿易投資中心，旨在利用台灣的AI供應鏈參與歐盟的「AI超級工廠計畫」，顯示出台灣在無人機及電動車等領域的合作潛力[4]。這些動態不僅強化了台灣在全球科技供應鏈中的地位，也顯示未來市場將持續受益於新技術的推動與國際合作的深化。

騰輝 - KY (6672-TW) 在泰國新建廠的工程已經啟動，計劃發行10億元無擔保可轉換公司債以支持擴張，這是其自2019年上市以來的首次籌資，預計2026年第二季進入量產，將提升在車頭燈及航空航天領域的市場滲透率[5]。同時，穩懋 (3105-TW) 受惠於手機業務需求持續增長，11月營收達16.21億元，年增29.6%，並預計第4季將持續成長，外資連續五周買入，股價上漲23.39%至182元，顯示市場對其低軌衛星題材的信心[6]。這兩家公司均展現出在各自領域的強勁成長潛力，反映出市場對於科技及製造業的持續關注與投資熱情。

AI伺服器需求激增，記憶體價格持續上漲，將對PC、智慧手機及網通設備的成本造成顯著壓力，導致售價調漲5%至20%[7]。記憶體在筆電成本中占比將突破20%，戴爾與惠普已明言將調整售價，華碩也表示會在適度情況下調整，顯示出整體電子業面臨的成本挑戰。智慧手機市場同樣受到影響，IDC指出明年因缺料與漲價，市況將再度轉弱，部分品牌考慮調整新機售價，顯示市場競爭加劇。網通廠商則在與客戶協商分攤成本的同時，面臨記憶體漲價的挑戰，未來的價格策略將成為關鍵。此外，AMD計畫於2026年起調漲Radeon顯示卡售價，漲幅介於20至40美元，進一步反映出記憶體價格上漲對整體電子產業的深遠影響。