【遠東商銀】美國數據疲弱，美元回吐漲幅

◆USD/JPY

週一民間部門調查顯示，因需求下降速度較前月放緩，12 月標準普爾 (S&P) 全球日本製造業採購經理人指數 (PMI) 持平 50.0，結束連續五個月惡化，新訂單降速則為 2024 年 5 月以來最低，縱使對未來十二個月整體景氣信心回落，仍高於調查的長期平均值，並據日本央行 (BOJ) 總裁植田和男對日本銀行業游說團體發表講話稱，儘管美國提高關稅對企業利潤造成打擊，日本經濟去年仍保持溫和復甦，薪資和物價可能同步溫和上漲，調整貨幣支持力度將有助經濟實現持續增長，重申若經濟和物價走勢符合預期，BOJ 將繼續加息，但美國周末對委內瑞拉發動攻擊，並捕獲該國長期在位的總統馬杜羅，美國總統川普更承諾暫時將委內瑞拉置於控制下，標誌著地緣政治緊張局勢急劇升級，增添避險情緒，而且費城聯邦儲備銀行總裁保爾森暗示距離再次降息可能仍有一段時間，推升美元兌日圓至 157.29 高點。

隨著市場準備迎接 BOJ 進一步加息，日本兩年期和十年期公債收益率攀升至近三十年高點，提供日圓支撐；此外，美國供應管理協會 (ISM) 公布 12 月製造業 PMI 降至 47.9 超過預期，為連續十個月下滑，更創 2024 年 10 月以來最低，並據明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利稱，通貨膨脹正在緩慢下降，但失業率仍可能跳升，而且舊金山聯邦儲備銀行發表研究報告顯示，總統川普政府提高關稅可能降低而非提高通貨膨脹，打擊美元兌日圓回落至 156.09 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 157.00-20，支撐於 156.00-20。

◆EUR/USD

美國周末逮捕委內瑞拉總統，總統川普更對格陵蘭島、哥倫比亞及伊朗發出威脅，加劇地緣政治緊張局勢，提振市場的避險需求，並據昨日 RatingDog/S&P 全球聯合公布調查顯示，受到外部需求疲軟拖累，2025 年 12 月經季節調整中國服務業 PMI 進一步降至六個月來最低 52.0，打擊澳幣及紐元等風險貨幣，拖累歐元兌美元觸及 1.1658 低點。

隨著澳洲相對較高的債券收益率及定價暗示澳洲央行 (RBA) 最早於 2 月升息的機率達 39%，市場亦預計紐西蘭央行 (RBNZ) 在 9 月前加息的可能性為 44%，限制澳幣和紐元走低，而且投資人焦點轉向週二德國和法國將公布 12 月初值通貨膨脹數據，整體歐元區通貨膨脹報告則於週三發布，並作為更廣泛歐元區指標的德國十年期公債收益率攀升，提振歐元兌美元至 1.1728 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.1715-35，支撐於 1.1630-50。

◆GBP/USD

美國突襲委內瑞拉帶來更多地緣政治衝擊，週一推動美元全線走強，英鎊兌美元下滑至 1.3411 低點；隨後英國央行 (BOE) 公布 11 月貸款機構批准購房抵押貸款降至 64,530 件，但消費者借款淨額增加 20.77 億英鎊高於預期，更為 2023 年 11 月以來最大增幅，同時 M4 貨幣供給額較前月擴大增幅達 0.8%，而且市場對 BOE 再降息保持警惕，扶助英鎊兌美元反彈至 1.3546 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.3530-50，支撐於 1.3440-60。

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