數位資產、城市化與AI市場動態：投資者需警惕風險與機遇

新加坡交易所（SGX）於24日啟動的比特幣及以太坊永續期貨交易首日成交額達3,500萬美元，顯示出市場對受監管數位資產的高度接受度，並吸引機構投資者的關注[1]。此舉反映出數位資產市場的流動性改善，並可能促使更多保守型投資者進入該領域，進一步推動市場發展。與此同時，美國總統川普提出的移民限制計畫，意在減少來自「第三世界」國家的移民，可能對美國經濟及勞動市場產生長期影響[2]。這一政策背景下的移民政策變動，將影響美國的勞動力供應及相關產業的發展潛力，市場需密切關注其後續影響。

根據聯合國報告，雅加達已超越東京成為全球人口最多城市，顯示出亞洲城市化的快速增長趨勢[3]。未來孟加拉達卡可能在2050年取代雅加達，進一步強調城市化的持續加速。與此同時，台灣經濟部核定台電核電廠的再運轉計畫，特別是核二、三廠的重啟，將在2027年之前啟動，這不僅是能源政策的重大轉變，也反映出對於能源安全與環境政策的平衡需求[4]。這些發展顯示出全球及區域內在城市化與能源政策上的深刻變化，各國需針對這些趨勢制定相應的政策以促進可持續發展。

隨著輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳訪台，矽光族群受到市場熱捧，波若威 (3163-TW) 股價漲停並創下新高，單周漲幅達44.22%，顯示出AI算力需求的強勁推動力[5]。同時，TrendForce報告指出，2026年DRAM市場將面臨至少6%的供應缺口，主要由伺服器需求驅動，預計價格將上漲58%[6]。這一系列動態不僅反映出科技產業的結構性變化，也顯示出投資者對於矽光及記憶體市場的長期信心，未來仍需關注相關企業的基本面及市場調整機會。

根據Omdia的數據，SK海力士在2025年第三季的全球DRAM市場中連續三季保持銷售額第一，市占率達34.1%，儘管較前季下降5.3個百分點，但仍領先於三星電子的33.7%[7]。隨著DRAM價格上漲，第三季全球銷售額達403億美元，顯示出市場需求的回暖。另一方面，輝達創辦人黃仁勳近期訪台探望台積電創辦人張忠謀，強調輝達在AI市場的獨特地位，並呼籲工程師整合AI技術以應對市場挑戰，顯示出科技巨頭在面對競爭時的積極應對策略[8]。這些動態反映出半導體及AI領域的競爭日益激烈，企業需持續創新以維持市場優勢。

華通 (2313-TW) 預計第四季營收將突破200億元，受益於蘋果iPhone 17系列及低軌道衛星應用的強勁需求，顯示出其在PCB市場的競爭力持續增強[9]。同時，2024年新成立的主題型ETF如元大航太防衛科技 (00965-TW) 表現優異，平均報酬達16.4%，反映出AI及國防產業的成長潛力，並受到政策支持的推動[10]。這些趨勢不僅顯示出科技與軍工產業的結合日益緊密，也為投資者提供了新的機會，未來市場將持續受益於這些領域的發展。

美銀近期報告指出，AI晶片市場正面臨TPU的強勁挑戰，輝達 (NVDA-US)、博通 (AVGO-US) 和AMD等公司被看好，顯示出市場對於AI晶片的需求持續增長[11]。然而，穩定幣USDT的評級下調引發市場擔憂，專家警告其可能成為下個金融危機的導火索，因其超額抵押率僅為3.9%，且主要儲備資產風險高，若出現折價恐慌，將可能引發美元流動性危機，成為加密貨幣史上最大清算事件[12]。這些動態顯示出科技與金融市場的交錯影響，未來投資者需謹慎評估風險與機會。