美國9月零售銷售放緩，科技股憂慮加劇，市場面臨通膨與供需挑戰

美國9月零售銷售增長僅0.2%，顯示消費者支出動能顯著放緩，尤其是中低收入家庭因通膨壓力影響可支配收入，導致電子產品及服飾等類別銷售下滑[1]。同時，美股主要指數在經濟數據延後公布及AI晶片競爭加劇的背景下震盪，尤其是那斯達克綜合指數回落近0.9%，反映市場對科技股的擔憂[2]。儘管高收入家庭因股市上漲仍具支出韌性，但整體消費動能的降溫和市場對聯準會降息的看法，將成為未來市場走勢的重要觀察指標，特別是在即將公布的通膨與就業數據中，市場將密切關注其對消費放緩的影響。

在加密貨幣領域，德意志銀行指出，比特幣回升面臨兩大逆風，分別為加密貨幣採用率的顯著下降及ETF賣壓加劇，導致市場流動性緊縮，散戶使用率已降至15%[3]。與此同時，摩根大通對布蘭特原油的前景持悲觀態度，預計至2027年底價格可能腰斬至30美元，主要因供給過剩及非OPEC+國家的生產增加，預計2026年將達每日280萬桶的供給過剩[4]。這些因素顯示出市場在面對結構性挑戰時的脆弱性，未來的監管明確性及穩定幣的普及或許能為加密市場帶來些許改善，但油市的供需失衡則需更為積極的政策介入才能緩解。

此外，美國9月生產者物價指數(PPI)年增2.7%，顯示能源價格上漲推動整體通膨回升，但核心PPI卻降至15個月新低的2.6%，反映出市場對於通膨的擔憂與聯準會(Fed)降息的看法仍然存在[5]。同時，財政部長貝森特透露，總統川普可能在聖誕假期前宣布新任聯準會主席，這一決策將影響未來的貨幣政策走向，尤其是川普對現任主席鮑爾的不滿情緒[6]。在科技領域，Google母公司Alphabet的股價因市場對其新型張量處理器(TPU)的期待而上漲，並可能對輝達(NVDA-US)造成挑戰，顯示出AI基礎設施市場的競爭正在加劇[7]。此外，市場對於即將公布的通膨數據的反彈看法，導致美國10年期公債殖利率小幅上升至4.04%，顯示投資者對於未來經濟風險的警覺性提高[8]。整體而言，這些因素共同影響著市場情緒與資金流向，未來的經濟政策與科技競爭將成為關鍵觀察點。