中美戰爭一觸即發 全球金融市場危機四伏

自奧巴馬2011年開始其“亞太再平衡”以來，全球局勢緊張，到目前為止，已經形成兩大陣營：中俄vs美日。緊張的局勢也嚴重影響到了金融市場，其走勢呈現危機四伏。下面就主要的國家金融市場走勢做一些評述。

美國

道指自1970年開始的經濟周期，已經運行了45年，處於變盤視窗期，此時經濟狀況好壞將決定后期走勢。如果經濟強勁，那么將順利渡過風險，反之將開始以年為單位的長周期調整，即全面衰退。其年線走勢處於boll上軌處，並遇到了上軌強壓力，見圖一。

圖一：道瓊斯年線

道瓊斯指數自2009年開始，連續上漲7年（含2015年），今年的走勢，從技術觀點分析，就難以向上突破，如果形成陰十字星，那么明年就有可能形成大陰線，因為連續運行8年的概率極其低，從而完成黃昏之星走勢，當然這取決於基本面（包括經濟和政治以及軍事等）。下面幾個數字可以為我們對后市的走勢判斷提供依據。

上周剛剛公布的第二季度數據顯示：美國最大的能源巨頭埃克森美孚利潤下滑了52%，另一能源巨頭雪佛龍利潤下滑了90%，石油價格下跌是導致其利潤下滑的一個主要方面，而另一方面，說明美國的能源需求同樣大幅下滑，表明經濟增長出現了問題，第二季度gdp為2.3%，預期2.7%，剔除2013年加進去的專利知識對gdp的貢獻3%（這部分已經在2013年有所反映），美國實際gdp增長為-0.7%。美國在華企業受中國反腐影響，52%的企業表示今年業績增長前景不看好，並會大幅下滑。

上周五美國公布的勞工成本指數僅增長了0.2%，前值0.7%，預期0.6%，大幅不及前值及預期，表明薪資增長已經乏力，與經濟增長為負值是一致的。

同時，美聯儲籌劃了一年多的加息步驟始終停止不前，受其影響，美元指數保持了長時間的上漲，曾達到過100，上周五公布勞工成本指數時，美元指數一度大跌，市場評論這將使得美元加息步驟再次被推遲。現在美國的cpi指數為1.2%，失業率為5.3%，離加息條件通脹率2%以上，以及失業率低於4%目標仍有差距。

從全球市場來看，因美元走強引發全球美元資本加速向美國回流，僅中國方面，在2014年，從國際清算銀行提供的數據顯示，有4400億美元流出了中國，加上其它國家回流美國的，實際回流量將更大，因而美元走強的原因之一，可以認為是美元回流所致，並非美國經濟強勁引起。

美聯儲的加息預期導致的美元走強，正在打擊美國經濟，而未來這一狀況可能更加明顯，因為強勢美元已經打壓了包括大宗商品和黃金在內的所有走勢，黃金的價值已經跟普通的商品一樣，但這並不可持續。黃金的真實成本在1150美元/盎司，黃金價值已經被嚴重低估。

筆者判斷：大量的美元資本回流美國，而美國的經濟增長又如此乏力，表明不久會發生通脹，一種完全由於貨幣泛濫引起的通脹，而實際上，美國密歇根大學消費者信心指數顯示，只有93.1，遠低於前值96.1，也低於市場預期的94，這些情況說明，美國已經發生了“滯脹”，即經濟停滯，通貨膨脹。同時，自7月22日中國在南海軍演后，美國道瓊斯指數即連續下滑了5天，跌幅近600點，表明美國金融市場對中美對抗局勢已經非常敏感。

從道瓊斯日線分析，其走勢已經形成了圓弧頂走勢，其頸線位為17000點附近，預期在該點位還會有反彈，但再次跌破后，將引發股災，或者說崩盤走勢，其目標指向14000點前個波峰的支撐位，或者直接向年線中軌10000點回落。見圖二。

奧巴馬在2015年8月1日表示，將對中國發起網絡報復，而在同一天，媒體報導稱，美國監控日本已經達8年之久，日本的最機密的情報均被美國掌握，日本媒體稱美國下流無恥，但至今日本政府官方還沒有發表任何意見，美國官方則稱我們沒有收到抗議，意思是日本不敢抗議。奧巴馬的監控舉動，還不僅在日本，對德國和法國盟友同樣進行了長期的監控，美國連盟友都不信任，最終的結果可以預料：美國將失去所有的盟友，並導致信任危機。

奧巴馬最近去非洲老家訪問，其安保讓人窒息，僅安保警察就達到了1萬人，超過任何一位美國總統，可見其奢侈之風有多嚴重。從另一方面看，也是因為美國在全球闖下了恐怖大禍，因而懼怕恐怖分子打擊。

奧巴馬上任之前，美國的外債是6.5萬億美元，現在已經超過17萬億美元，是美國歷史上最會花錢的花花公子。

圖二：道瓊斯指數日線

奧巴馬現在在中國周邊，又開始了其破壞活動，日本和菲律賓是其忠實的馬前卒，最近美國國防部長又頻繁訪問越南，挑唆越南與中國交惡，在香港和台灣以及我國新疆和西藏地區頻繁制造恐怖事件，奧巴馬的所做所為，完全是一個地痞流氓。還記得奧巴馬剛上任就得到了諾貝爾和平獎，現在看來，應該把他的獎項收回，他根本不配得到這個獎項，奧巴馬是一個十足的戰爭販子。

下面引用一位來自美國人著名金融博客zerohedge是怎么說美國的：

2008年經濟危機期間，眾多華爾街精英失業，而現在比08年還慘

著名金融博客zerohedge近日撰文稱，如今美國經濟的狀況比2009年經濟危機還要糟糕。以下為原文：

你是否知道如今美國生活在貧困線以下的兒童數量比例嗎？你肯定不相信，現在的數據居然比2008年還高。大部分人還天真的以為：現在的情況只是“金融市場崩潰”；其實，現在的美國或者是說全球的情況—— 應該是“經濟的全面崩潰”。綜合各種數據，可以確切的肯定：在不久的將來，長期性的經濟崩潰將發生在我們身邊。

在這篇文章中，作者用一些圖表和統計數據，向所有人證明“為什么說如今世界經濟比2008年還慘！”，告訴讀者經濟形勢已經明顯與以往不同，有著很多的不同表現方式。如果你退一步思考下，你會感受到美國經濟真的很令人震驚。以下是美國經濟比2008年還慘的12個表現方式：

1、回到2008年，當時有18%的美國少年兒童生活在貧困線以下。而本周，我們了解到的數據是——這一比例上升到了22%。

根據調查機構casey foundation的《2015年兒童統計數據白皮書》的數據，今天美國大約22%的青少年（約1610萬人，超過美國青少年總數的四分之一）生活在貧困線以下，超過2008年經濟衰退時期300萬人還多，而2008年的這一數據只有18%。

2、2008年初美國的住宅自有率在68%位置徘徊，如今已暴跌至64%以下。

令人難以置信的是，美國2015年的住宅自有率還沒有超過20年前的數據，奧巴馬的“經濟復甦”原來就是這樣子……

住宅自有率自2006年以來持續下降

3、政府依賴度攀升至“前所未見”水平。

當奧巴馬入主白宮后，美國經濟對政府的依賴度達到了我們前所未見的水平。2008年美國聯邦政府支出了約370億美元聯邦食品券計劃。如今，這個數據已經高達740億美元。如果經濟真的是“恢復”，為什么對政府的依賴度遠遠高於2008年。

4、美國國內債務水平不斷增加。

從下圖可以看出，在進入上次經濟衰退時，美國國內的債務水平已經達到約9萬億美元。自那時起，美國債務水平已經翻番。如今，美國正走上與希臘相同的發展不歸路，這也是經濟最終毀滅的重要原因。

政府債務自1979年來持續上升

5、在奧巴馬主導的經濟復甦當中，美國民眾實際收入均值事實上出現了明顯下滑。在上一次美國經濟衰退之前，美國民眾的實際收入均值為每年54000美元，如今，這一水平已跌至52000美元。

實際收入自2006年以來持續下降

6、在收入增長停滯的同時，生活成本依然在穩步攀升。食品價格就可以佐證這一點。正如筆者在年初寫道的那樣，自上一次經濟衰退以來，美國牛肉餡的售價已經增長了一倍。

7、在健康的經濟中，許多企業都會營業，關門的企業數量不會太多。但在過去的六年里，美國關門的企業數量超過了新開張的企業。在2008年之前，這種情況都從未出現過。

8、自上次經濟衰退以來，處於就業年齡的美國民眾占比就一直處於下降趨勢當中。

美國失業率自2008年以來持續下滑

9、勞動力閑置率節節攀升。

部分人認為，美國勞動參與率的下降是因為有更多年老的人退休。但實際上，處在事業中興時期的美國民眾的閑置率卻在攀升。如下所示，自上次經濟衰退以來，在25至54歲之間沒有參加工作且沒有尋求工作意愿的美國男性占比已經創出了歷史新高。

越來越多的勞動力不愿加入就業市場，勞動閑置率持續上升

10、就業崗位的不足很大原因在於很多高收入崗位已經轉移到海外。在奧巴馬第一屆任期結束時，美國年度對華貿易赤字達到2260億美元。2014年，該值已經超過3430億美元。

11、源於上述因素，美國中產階級正在不斷消亡。在2008年，有53%的美國民眾被視為“中產階級”。但在2014年，僅僅只有44%的美國民眾仍處於中產階級隊伍中。再來看看美國年輕民眾，這種趨勢更為明顯。在2008年，在18歲至29年的美國民眾中，有25%處於“低收入階級”，但在2014年，這一比例達到了49%。

12、貨幣流通速度放緩。

這一點也是我在早前就提到的，但我在這里得再次重申一下。在一個健康的經濟體中，貨幣流通的速度是一個非常重要的因素。當經濟運行良好，人民感覺較好，且貨幣能夠自由在體系內流動。我從你那里購買東西，你獲得資金，然后又從其他人那里購買所需。但當經濟處於困境時，貨幣流通的速度會下滑。如下圖所示，自上世紀60年代以來，每次經濟衰退都伴隨著貨幣流通速度的下滑。那么自上次經濟衰退以來，美國貨幣流通速度為何出現下滑呢？如果大家在等待“經濟崩潰”出現，那么不用再等了。事實上，當很多人都在問到底發生了什么事的時候，或許他們會開始思考下一次經濟危機會在什么時候出現。正如筆者在昨天討論指出的那樣，那些在教科書里面提到的東西很快就要發生了。

日本

日本自2012年9月鬧出釣魚島國有化一幕后，中日貿易直線下滑，日本經濟也遭遇了空前的打擊，但是日本股市卻出現強勁反彈，這是因為安倍政府采取了無限制qe的原因，大量的新增日元並沒有流入實體經濟，選擇股市投資幾乎是唯一的方式，日本經濟呈現虛擬化的結果更加令日本經濟產業空心化。而與中國交惡后，日本並沒有收手，而是在美國的慫恿下，繼續推進新安保法案，新安保法案，讓日本民眾憎恨和反對，日本媽媽還打出大幅標語，不讓孩子上前線打仗，即使如此，也不能阻止安倍發動對中國戰爭的野心。

以日經225指數為例，目前已經剛好達到b浪反彈高點，若日本發動戰爭，c浪下跌就會開始，其股災效果並不亞於美國股市的a浪下跌。見下圖。

日本股市在季度周期中，已經走完5浪上漲，情況已經非常不妙。

中國

以上證指數為例，其年線走勢處於剛剛打開boll上軌階段，自今年6月至7月，中國a股發生了股災，其原因正如筆者所言，有幕后黑手，主要就是美國力量。截止8月1日，證監會已經大體查明這股惡意做空中國的海外勢力，與美國對中國貿易有關，也與上任美聯儲主席伯南克有關，因伯南克曾經做過該貿易公司（司度）的顧問，因而當美國聽證會上伯南克被詢問印了那么多美元，都跑到哪兒的時候，伯南克回答“i don’t kown”意思是都成了中國的熱錢了。

即使如此，中國的上證牛市仍然沒有完全走壞，但長期保持蟄伏狀態是可能的，以靜制動的太極精神正是中國善用的。

中國的主要基本面主要受改革驅動，改革牛仍然成立。中國的“一帶一路”、國企改革、互聯網+、電商，以及其它新興產業仍然處於爆發式增長階段。通過經濟結構調整，服務業占比大幅提升至46%，較兩年前的36%上升了10%，服務業gdp總值已經連續5年占比第一，中國向消費型轉型已經有了很大的成功。中國的裝備制造業固定資產投資開始出現回升，6月中經產業指數顯示，裝備制造投資增長了10.9%，為連續三個季度走弱后首次增長，中國房地產業投資增速回落到合理區間，大幅改變了過去那種“房地產一枝獨秀”的不合理單極增長。因此，對中國的經濟基本面，筆者非常有信心。另外，由於中國軍力這幾年處於爆發式增長，軍工股將會反復活躍成為領導板塊之一。中國海軍已經在非洲吉布提港投資1.85億美元建設永久駐軍港口，中國圍繞海外利益的海軍擴張還將繼續進行。

中央發改委通過ppp模式，已經引入了民間資本參與城鎮化建設，國企改革頂層設計呼之欲出。一帶一路建設，已經啟航，中國已經與巴西談成了530億美元的項目，中國幾乎全面參與了俄羅斯投資，包括軍工、農業、能源、高鐵、商業圈。。。。。。中亞一些國家已經與中國西部地區開始有了實質性的貿易關係，比如八一鋼鐵(600581,股吧)，河北鋼鐵(000709,股吧)也開始大幅向這些地區提供鋼鐵產量。中國內地許多港口已經開始與一帶一路沿線國家進行港口建設項目談判。

對於大宗商品走勢，筆者的看法是：過去的十年間，是中國因素導致大宗商品價格大幅上漲，又因為中國主動放緩經濟增長而大幅下滑，未來仍然取決於中國經濟增長方式。筆者認為，中國目前以及未來許多年，都仍然離不開依靠資源進行經濟驅動的模式。過去十年間造成的產能過剩，正因為有了一帶一路變得無足輕重，就是說，產能過剩已經不是中國經濟可能發生通縮的關鍵因素，相反，這些過剩的產能，通過“國際產能合作”，已經化解。7月，李克強總理參加中歐領導人峰會時，與歐盟領導人提出的“容克計劃”已經無縫對接。因而可以判斷，大宗商品價格不可能再向下，而是先出現振蕩筑底走勢，然后緩慢向上。所謂的中國經濟通縮的判斷，也根本站不住腳，因為通縮的真正意義是物價、經濟增長、居民收入同步下跌，而實際上中國的收入還在繼續上升。

隨著中國證監會和公安部查明海外惡意做空中國a股真相的揭示、新的監管措施的到位，以及對股市的救助，中國a股將重新恢復活力，同時，8月1日媒體報導的中國養老金2萬億8月3日開始進入股市，a股將開始新的慢牛征程。在這里筆者特別欣賞深交所關於對兩家上市公司估值的質疑，這表明交易所不再是置身事外只收取手續費的“莊家”，開始履行義務了。同時筆者也不想再聽見交易所對上市公司違規只喊一句“對xxx公司譴責”之類的像管教不聽話的孩子一樣的監管了，通過嚴格的法律來監管已經擺上議事日程了。

關於人民幣匯率的走勢。最近美國的一些大型金融機構掀起了一輪“小合唱”，普遍認為人民幣面臨貶值壓力，理由主要是美元的外流，他們的邏輯與當年日本一樣，在日經225指數接近4萬點的時候，大量外資流出日本股市和房地產，並導致日本股市暴跌，房地產崩盤。但是，人民幣並未完全自由浮動，7月27日，央行再次提高了人民幣波動區間，因而當天股市出現了8.48%的8年來單日最大跌幅。對於今年11月國際貨幣基金組織對是否將人民幣納入sdr一事，中國政府顯得有些急躁，美國想讓人民幣自由浮動，都想瘋了，央行此舉或無意間迎合了美國的大型金融機構，因為在中國的大量熱錢並未離開中國，如果此時央行開放人民幣匯率，可能招致與日本相同的惡果。據外管局提供的數據，目前中國的外債為8047億美元，但據美國的媒體報導說，中國的外債有1.6萬億美元之多，且大多為短期外債，回想當年泰國的外債和韓國的外債，幾乎都一樣，之所以會發生1997年東南亞金融危機，主要是短期外債過多。唯一不太令人擔心的是中國的外匯儲備達到了3.7萬億美元，是最新一期外匯管理局提供的，即使如此，如果金融市場上人民幣匯率對外開放，同樣會出現極其不利的美元外流局面，甚至嚴重打擊中國經濟。所以說，央行的舉動在筆者看來有些操之過急，筆者認為，再過5年加入sdr才可能避過災難。5年不行就再過5年，絕不讓美國勢力得逞。況且，中國並沒有在國際上建立起用人民幣結算的貿易體系，完全去美元化機會並不成熟。

美國媒體最近報導稱，中國為應對美元外流，可能拋售歐元儲備，這完全是一種挑唆，實際情況恰恰相反，中國可能會大量拋售美債，並大舉買入黃金和歐元，買入黃金和歐元是對沖美元儲備損失的最好的辦法。

歐元區

歐元區除了希臘仍然令人擔心，其它地區暫無憂。希臘經濟總量還不及我國一個省，其退出歐元區影響遠沒有那么夸張，並且到目前為止，希臘真的退出，也不會有其它國家跟進。李克強總理在中歐領導人峰會上的希望希臘留在歐元區的表態，讓歐盟和希臘都有了信心。

中國的“國際產能合作”與歐盟的“容克計劃”無縫對接后，中國與歐洲兩端的一帶一路建設算是完全消除了所有障礙，剩下的就是落實了。德國作為歐洲第一個參與亞投行的國家，已經令歐洲經濟有了信心，中法傳統友誼的推進，也讓歐洲第二強國與中國之間的關係更加密切。但是，由於歐洲股市與美國股市同步，受美國股市影響的潛在因素並未消除，上周美國的一些官員就要求歐盟發聲，表達與美國一同打擊中國在南海的擴張的愿望，此時，如果歐洲能夠在國際上發聲，更加明確地向中國靠攏，或許能夠免去因美國股災帶來的災難。對於歐元的走勢，筆者認為，從技術上已經觸底，能夠拉動歐元走強的因素就是中國，見圖三。

從季度k線走勢看，歐元美元已經形成了一個旗形整理走勢，在下沿位置受中國因素激勵，開始橫向振蕩整理，筆者判斷，隨著未來中國和歐洲經濟抬頭逐漸走強。

圖三：歐元美元

巴西

金磚五國之一，最近隨著金磚國家領導人在上合組織的再次碰面，五國之間經濟關係更加緊密，筆者判斷將隨著中國經濟的再次崛起逐漸向好，其年線走勢見圖四。

圖四：巴西股指年線

巴西股指年線顯示處於4浪c最後階段，即將進入5浪上漲。

俄羅斯

表面上中俄都稱不結盟，但實際上兩個國家已經成為親兄弟關係，親兄弟當然不需要結盟，結盟是那些暫時不信任的國家之間的外交關係，比如美國與其盟友的結盟。中俄全方位的戰略互信，已經令原來背靠背互不信任變為親兄弟關係，這就是說，無論是美國還是日本，想對中俄其中任何一個國家侵略，中俄兩個國家都會像變成一個國家那樣有戰斗力，這讓我們想到了二戰時期前蘇聯對我國的支援。習近平主席2013年4月對俄羅斯的訪問，讓中俄歷史上首次成為了兄弟關係國家，這種能力讓習近平和普京成為了全球排名第一和第二的影響力人物。美國雖然全面制裁了俄羅斯，讓石油價格從100美元滑落，並讓俄羅斯盧布大幅下跌，但中國除了與俄羅斯達成了27年石油購買協議和4000億美元的天然氣協議外，還達成了衛星導航方面的共同開發的協議，不久將完全排除美國gdp在中俄市場上的存在。中國在俄羅斯大量的農業投資，則完全有能力提高中國農產品(000061,股吧)產量，以平滑物價上漲壓力，中國與俄羅斯邊境地區建立多個商業物流中心的意向已經確定，有利於兩國間商品流動。中國將在中俄之間修建俄羅斯——北京的高鐵，更是一件令人振奮的事。現在中國姑娘嫁俄羅斯小伙，俄羅斯美女嫁中國小伙的故事已經很廣泛。兩國間的交流已經發展到社會的各個層面。最近中國政府向俄羅斯承諾：中國將持有盧布，並可能將其納入儲備貨幣，簡單地說，就是中國將為盧布接盤，防止盧布暴跌導致嚴重通脹。由於俄羅斯完全開放了中國投資，相信兩國經濟也會因此重新振作，見圖五。

圖五：俄羅斯股指年線

總而言之，由於美國霸權主義達到了歷史之最，已經嚴重影響到了全球經濟和金融市場，以中俄為首的新興經濟體力量正在集結，而以美日為首的軍國主義勢力則窮兇極惡，令全球金融市場動盪不安，未來世界只有兩種結局：

要么用戰爭解決一切矛盾，而戰爭一旦啟動，可能核戰爭難以避免，金融市場也將出現災難性的后果，誰也逃脫不掉。奧巴馬2011年說一小時可以打遍全球，靠的是5倍音速空天導彈，而中國已經成功研發了10倍音速空天導彈，45分鐘可以打遍全球，美國說可以用中子彈打贏中國，而中國早在10年前就已經具備了這種能力；美國說要用電磁炮和激光武器打贏中國，而中國早已具備了反美國衛星的能力，戰爭一啟動，美國衛星瞬間就會眼瞎。不僅如此，中國現在的無人機數量呈現幾何級數增長，美國媒體報導，中國可能在未來幾年達到4.5萬架。美國有f22先進戰機，但世界對中國j20和j31的評價，效能並不遜色於f22，美國的f35看起來很爆眼球，但實際維護成本和采購成本均讓盟友們無法接受，加拿大還取消了之前對f35的采購計劃，美國國防部的說法是，美國要打贏中國，需要2400多架f35，但美國財政吃緊，等美國有了足夠數量的f35，中國的五代戰機可能已經大量服役，其數量遠超美國，中國常規中程導彈數量更是數倍於美國，對中國周邊的拒止贏面很大，所以打常規戰爭，美國也不值得懼怕。

要么就是以中俄為首的新興力量團結起來，徹底打壓美國和日本經濟。“拒絕日貨”曾經在中華大地上有過多次風起云涌的表現，在媒體大量報導美國對中國經濟破壞和軍事遏制中國的網友評論里，拒絕美國貨的言辭非常激烈，因為美國貨中絕大多數隱藏了“后門”，意在對中國采取間諜活動。網友們的另一個出發點則是不能讓美國人賺了中國人的錢再向中國發難。對此，筆者認為，美日的惡行已經激起了中國民族主義情緒，而這種情緒已經開始蔓延，拒絕美國貨和日貨或許只是其中的一個辦法，但直接打擊美國金融市場更快捷、更簡單、更有效。

有人會說只有中美合作才能讓世界平穩，而且中美經濟存在互補關係，但是在奧巴馬任期不多的日子里，奧巴馬這頭“牛魔王”不知又能做出什么樣的舉動來，奧巴馬屬牛，倔強的性格決定了他不會改變對中國的態度和做法，美國政府已經被軍國主義綁架，中美合作的概率極低。

有一點可以肯定，歐盟的立場至關重要，是選擇與美國共同發起戰爭還是與中國一同發展經濟，決定了金融市場未來的走向。另外一點已經明確，中國和平崛起發展經濟的決心不會改變，中俄聯手應對美日的挑釁，已經成竹在胸，歐盟應該做出明智的選擇。（本文作者陳維君系職業投資人、和訊評論特約研究員，有著二十年的股票和期貨投資經驗）