美國降息預期上升，半導體市場強勁增長，科技股前景受地緣政治影響

美國聯準會（Fed）高層的言論引發市場對降息的期待，紐約聯邦準備銀行總裁威廉斯暗示短期內可能調整利率，推動降息機率上升至73%[1]，這對美股形成利多支撐，顯示市場對未來貨幣政策的敏感度加強。與此同時，俄烏局勢再度緊張，俄軍控制庫普揚斯克，烏克蘭總統澤倫斯基則表示願意探討「28點和平計畫」，可能涉及領土讓渡等條件，這一動向或將影響全球市場情緒及資本流向[2]，投資者需密切關注地緣政治對經濟的潛在影響。

根據世界半導體行業協會（WSTS）的最新報告，全球半導體市場在2025年將首次突破2000億美元，預計達到2080億美元，顯示出強勁的增長動能，主要受到人工智慧（AI）和數據中心需求的推動[3]。同時，地緣政治的緊張局勢也在影響市場情緒，美國對烏克蘭的軍援政策面臨考驗，川普政府提出的「28 點和平計畫」要求烏克蘭在特定期限內作出回應，這可能影響到相關產業的投資信心[4]。隨著半導體需求的持續增長，企業在AI技術的布局將成為未來市場競爭的關鍵，投資者需密切關注政策變化對市場的潛在影響。

隨著市場對美國聯準會(Fed)降息的機率上升至70%[5]，內部對於政策調整的分歧卻愈加明顯，部分官員擔心通膨壓力未解，可能影響降息時機。另一方面，台灣經濟部針對美國關稅影響，已受理超過2,000件企業申請，並計劃投入250億元支持AI及數位轉型，顯示政府對於企業轉型的重視及未來出口的信心[6]。這些政策不僅反映出當前經濟環境的挑戰，也顯示出各國在面對全球經濟變遷時的應對策略，未來市場動向將受到政策變化的深刻影響。

白宮針對人工智慧的行政命令草案遭遇強烈反彈，暫緩推進顯示出監管環境的複雜性，尤其是在大型科技公司如Google呼籲統一監管的背景下，反映出對創新與州法之間的緊張關係[7]。同時，國泰永續高股息 ETF (00878-TW) 正在進行成分股調整，預計投入217億元以增持京元電 (2449-TW) 等新成分股，顯示出市場對高股息策略的持續追捧，並在年底換股旺季中，投資人需謹慎評估潛在風險[8]。

沛亨光纖業務因AI資料中心需求激增，稼動率達滿載，周漲幅4.68%顯示市場信心強勁[9]。鴻海科技日上宣布與OpenAI合作，顯示科技業持續創新動能，10月外銷訂單創新高693.7億美元，反映全球需求穩健[10]。同時，台積電面臨洩密疑雲，市場對其未來發展仍持觀望態度，整體科技產業在變動中展現韌性，未來仍需關注資本支出與創新合作的進展。

美國眾議院提出的法案禁止《晶片法案》受益者在未來十年內購買中國晶片製造設備，特別針對荷蘭ASML等公司的光刻設備，這一舉措旨在應對中國晶片產業的快速增長[11]。若此法案通過，將重塑全球晶片設備供應鏈，並可能影響美國晶片設備製造商的銷售額及研發能力。輝達 (NVDA-US) 雖然公布了優異的財報，但市場對其長期前景仍持保留態度，因為投資者擔心AI熱潮的持續性及其對未來獲利的轉化能力[12]。這些因素共同影響了市場對科技股的信心，顯示出在全球晶片供應鏈重組的背景下，投資者需謹慎評估科技產業的未來走向。