科技巨頭加速AI布局，市場競爭加劇與投資者風險警示

特斯拉執行長馬斯克在與Baron Capital的訪談中，提出將公司使命升級為「實現永續豐裕」，計畫透過機器人、AI及清潔能源的結合提供可負擔產品[1]。此外，鴻海 (2317-TW) 將於11月21日舉辦科技日，宣布與OpenAI的合作，聚焦AI及機器人等九大主題，展示其轉型策略[2]。這些動向顯示出科技巨頭在AI及自動化領域的積極布局，未來市場競爭將更加激烈，並可能重塑產業格局。

在人工通用智慧（AGI）競爭中，世界模型成為焦點，李飛飛的Marble、楊立昆的JEPA及Google的Genie 3各具特色。前者專注於3D環境生成但缺乏物理規律引發爭議，後者則強調機器人預測與決策，最後者提供互動影片環境以解決長時一致性問題。專家將其歸類為界面型、模擬型及認知型，形成「世界模型金字塔」[3]。同時，日本流感疫情持續擴散，東北及關東地區多地達警報級別，顯示公共衛生危機的加劇，專家呼籲民眾加強防護措施以降低感染風險[4]。

高盛報告指出，當前人工智慧（AI）市場更接近1997年的繁榮，而非1999年的泡沫，顯示出AI仍具上行潛力，但投資者需警惕市場失衡風險[5]。隨著AI數據中心需求激增，記憶體晶片市場供需失衡，三星電子對伺服器用記憶體晶片價格上調30%至60%[6]，反映出市場對AI相關產品的強勁需求。這一系列變化顯示，儘管AI市場尚未出現全面泡沫，但投資者需密切關注市場動態，以調整策略應對潛在挑戰。

川普的財務申報揭示其在8月底至10月初期間投資超過8,200萬美元於多項債券，顯示其對市場動向的敏感度及對政策影響行業的布局意圖[7]。與此同時，中國的消費市場在「雙11」活動中顯示出強勁反彈，阿里巴巴的增長數據及快遞業務的攬收量均創下新高，顯示消費者信心回升[8]。這些趨勢不僅反映出全球經濟的復甦潛力，也顯示出投資者在不確定環境中尋求穩定收益的策略，未來市場動向值得密切關注。

台股因AI股估值過高及美國聯準會降息機率降低，導致市場情緒不振，外資連續六周賣超累計達3110億元，顯示資金面臨內憂外患的挑戰[9]。全球科技巨頭計畫在未來五年內投入1兆美元於AI數據中心，然而GPU的使用壽命問題引發投資者擔憂，輝達及微軟等公司對舊GPU的市場價值持保留態度，顯示技術更新速度加快將影響企業利潤的真實性[10]。在此背景下，市場多空籌碼戰成為主流，投資者需謹慎評估資金流向及科技股的長期價值。

泡泡瑪特 (09992-HK) 的Labubu熱潮面臨崩盤風險，類似1990年代豆豆娃的情況，Bernstein分析師的警告引發市場關注[11]。中國機器人公司紛紛上市，雖然資本市場對該領域充滿熱情，但多數企業仍面臨虧損挑戰，像優必選在2024年營收達13.05億元卻仍虧損11.24億元，顯示高研發投入並未能有效轉化為盈利[12]。專家建議企業應聚焦具體應用場景以突破盈虧平衡，隨著競爭加劇，資源將向頭部企業集中，資金不足的創新公司將面臨生存危機，市場對科技股的持續性產生疑慮。