科技巨頭競爭加劇，併購與供應鏈挑戰影響市場格局與投資風險

91APP*-KY (6741-TW) 宣布以3200萬美元收購iCHEF 100%股權，這一併購案不僅是其成立以來最大規模的交易，還將顯著擴展其在餐飲業的服務範圍，並提升穩定營收，市場反應熱烈，股價漲停[1]。安世半導體 (Nexperia) 受到與中國封裝廠的緊張關係影響，客戶正尋求替代方案以維持汽車晶片供應，並考慮直接向安世位於漢堡的工廠購買晶圓，顯示出供應鏈的脆弱性[2]。這些動態反映出市場在面對併購與供應鏈挑戰時的應變能力，企業需加強數位化與供應鏈管理，以應對不斷變化的市場環境。

美國法院裁定蘋果 (AAPL-US) 和 OpenAI 必須回應馬斯克的反壟斷訴訟，指控兩者聯手壟斷智慧型手機及生成式 AI 市場，要求賠償數十億美元，顯示出科技巨頭間的競爭愈演愈烈[3]。同時，Robinhood Markets (HOOD-US) 則推出現金宅配服務，顯示出金融科技公司在提升客戶便利性方面的創新努力，這一服務的推出可能會改變傳統銀行業務模式，進一步加劇市場競爭[4]。這些動態顯示科技與金融領域的融合趨勢，將持續影響消費者行為及市場格局。

波克夏（Berkshire Hathaway）今年股價表現不如大盤，顯示出「巴菲特溢價」的減退，A股與B股自2025年以來僅上漲11%，低於標普500的16%[5]。儘管保險業務穩健且現金部位達3000億美元，但巴菲特未進行大型併購引發市場對資金配置的疑慮，且接班人效應尚未獲得信賴，導致市場對其未來表現的信心不足[6]。此外，川普政府考慮對部分關稅進行豁免以應對食品價格上漲，可能針對牛肉及柑橘類產品，旨在緩解當前的價格壓力，這一政策若實施，將對市場供應鏈產生影響，進一步反映出當前經濟環境的挑戰與調整需求。

貴金屬市場回暖，現貨白銀價格一度突破歷史高點，但隨後因美國政府停擺風險及市場對非農數據的不安回落逾2%[7]。白銀的漲勢受供需矛盾推動，工業需求及避險需求上升，供應卻因多重因素難以增加，短期內面臨挑戰。另一方面，應用材料 (AMAT-US) 雖然公布的財報超出預期，股價卻因投資人期待更高表現而下跌4%[8]，顯示市場對科技股的高期望與實際表現之間的落差，反映出當前市場情緒的謹慎與不確定性。

蘋果 (AAPL-US) 宣布將 App Store 的抽成比例從 30% 降至 15%，此舉旨在吸引更多開發者進入其支付體系，並回應監管壓力[9]。然而，安聯首席經濟顧問伊爾艾朗則對全球經濟及AI熱潮發出警告，指出市場過度擴張可能導致重大損失，並形容當前市場為「蟑螂」多、「白蟻」少，暗示投資者需謹慎面對AI泡沫的風險[10]。這些動態顯示，科技巨頭在調整商業模式的同時，市場的投資熱情卻可能隱藏著潛在的經濟風險，未來的經濟分配問題也將成為關鍵挑戰。

OpenAI的激進擴張計劃預示著未來幾年將面臨巨額虧損，預計2028年虧損達740億美元，並需依賴持續募資以支持近1,000億美元的算力擴建，目標在2030年實現2000億美元營收[11]。同時，Verizon (VZ-US)計劃裁員1.5萬人，顯示出在無線服務及家庭寬頻市場競爭加劇的背景下，企業面臨的壓力與挑戰，這些動態反映出科技與通訊產業在當前經濟環境中的不確定性與調整需求[12]。