美股波動中ETF逆勢走強，基建安全與科技產業韌性成市場焦點

儘管美股因政府關門事件出現波動，S&P 500和NASDAQ指數分別下跌2.1%和2.7%，但以輝達為主的ETF卻逆勢上漲，顯示出其良好的抗波動能力。四檔表現最佳的ETF包括保德信全球藍籌 (009810-TW)、平衡凱基美國 TOP (00980T-TW)、主動台新龍頭成長 (00986A-TW)及兆豐洲際半導體 (00911-TW)[1]。同時，中國四川紅旗橋的坍塌事件引發對基礎建設安全的關注，當地官員否認品質問題，卻讓民眾對地質勘查及風險評估的質疑聲不斷，顯示出基建安全在投資環境中的重要性[2]。這些事件反映出市場在面對不確定性時，仍需重視基本面及長期潛力的投資策略。

澳洲央行助理總裁Brad Jones警告全球金融體系出現碎片化跡象，市場對地緣政治風險的低估可能影響資本流動[3]。另一方面，鴻海 (2317-TW) 第三季稅後純益達576.73億元，創歷史新高，顯示科技產業在穩定成長中仍具韌性[4]。這一方面反映出市場對於風險的定價困惑，另一方面也顯示出在全球經濟不確定性中，企業仍能透過創新和多元化產品線維持增長，未來需關注地緣政治對資本市場的潛在影響及其對企業獲利的長期挑戰。

摩根大通正式推出機構級存款代幣JPM Coin (JPMD)，標誌著傳統金融在數位化轉型中的重要進展。該代幣不僅實現秒級支付，還計劃擴展至抵押品用途，顯示出對機構客戶的吸引力[5]。同時，中國擬推「最終用戶驗證」制度，可能使稀土出口受限，進一步影響全球供應鏈，尤其是軍工與科技產業，投資者需密切關注市場波動及政策風險[6]。這些動態顯示出金融科技與地緣政治的交織，未來市場將面臨更複雜的挑戰與機遇。

在當前市場環境中，投資者面臨高估值科技股的風險與AI行情的期待之間的矛盾。富國銀行投資研究院已將標普資訊科技類股評級由「看好」降至「中立」，並建議轉向工業、公用事業及金融類股以降低風險[7]。儘管台股今日表現強勁，指數一度突破28000點，台積電 (2330-TW) 等電子股貢獻顯著，但外資的偏空態度及市場成交量的減少，可能在短期內對股市形成壓力[8]。因此，投資者應謹慎評估持股結構，以應對潛在的市場波動。

特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克的1兆美元薪酬計畫引發市場關注，若成功達成目標，特斯拉市值將飆升至8.5兆美元，然而目前的Ebitda目標顯示出巨大的挑戰[9]。同時，威盛 (2388-TW) 在法說會中透露，儘管面臨短期營收壓力，對ASIC業務的長期前景仍持樂觀態度，並計劃推動AI技術的應用以提升競爭力[10]。這些動態顯示出科技產業在面對挑戰時，仍積極尋求創新與成長的機會，市場將持續關注這些企業的發展潛力。

摩根大通報告指出，全球 AI 產業若要在2030年前實現每年10%的回報率，需創造6500億美元的收入，這對於消費者的實際用途仍存疑慮，並面臨「算力過剩」及「AI泡沫」風險[11]。同時，泡泡瑪特 (09992-HK) 第四季業績恐不如預期，需求疲弱及長期銷售前景不明，導致股價自8月以來累計下跌近四成[12]，顯示市場對於新興產業及品牌的可持續性仍持謹慎態度，這將影響投資者信心及資金流向。