全球經濟受AI影響加劇，科技股波動與市場信心面臨挑戰

聯準會理事巴爾指出，人工智慧（AI）對全球經濟的影響深遠，可能促使雇主縮減招聘計畫，進而影響就業增長[1]。同時，債券市場對科技巨頭在AI領域的支出泡沫擔憂加劇，導致谷歌、Meta等公司的債券利差飆升至半年新高，反映市場對其透過債務融資AI基礎設施的風險認知[2]。這一系列變化顯示，AI的快速發展不僅重塑商業模式，也可能改變貨幣政策的執行方式，市場需密切關注其對經濟和金融穩定的潛在影響。

南亞科 (1303-TW) 第三季成功由虧轉盈，稅後純益達32.56億元，股價一度漲停至49.8元，創下15個月來新高，顯示出AI應用帶動的伺服器需求強勁[3]。此外，台塑三寶因處分南亞科股票獲利78.5億元，股價也隨之上漲，顯示出集團業績回升的潛力，將進一步推動第四季營收增長[4]。在此背景下，川普支持中國學生簽證的政策引發爭議，可能對美國高等教育及相關產業造成影響，進一步加劇共和黨內部的經濟與移民政策辯論，顯示出當前市場環境的複雜性與不確定性。

摩根士丹利報告指出，AI驅動的記憶體「超級週期」已經來臨，伺服器DRAM合約報價預計在第四季飆漲近70%，顯示記憶體市場需求結構已徹底改變，並維持對SK海力士與三星電子的「增持」評級[5]。同時，輝達執行長黃仁勳警告低估華為在AI領域的崛起是愚蠢的，華為在中國市場展現強大競爭力，並計畫延伸至2027年的AI晶片規劃，這使得輝達面臨更大的市場挑戰[6]。隨著記憶體價格持續上漲，市場對AI基礎設施的需求將進一步推動相關企業的獲利增長，顯示出記憶體產業的結構性變化和未來的成長潛力。

南韓股市今年表現亮眼，Kospi 指數上漲 71%，但隨著波動性增加，市場擔憂也隨之上升，尤其是外資拋售 Kospi 200 期貨，導致指數重挫 3.7%[7]。專家建議投資人利用選擇權避險，因為漲勢顯示疲態。另一方面，偉訓 (3032-TW) 第三季轉盈，稅後純益達8630萬元，營收成長主要來自電源供應器及機殼產品的出貨量增加，並計劃深化AI及雲端伺服器業務，將成為未來成長動能[8]，顯示出科技產業在市場波動中仍具潛力。

輝達執行長黃仁勳近期訪問台灣，強調對台積電的支持並要求增產2奈米晶片，顯示出全球對半導體需求的持續上升，市場預計到2025年將達7,009億美元[9]。然而，專家警告產業擴張可能導致人力資源短缺及資本報酬率下降的風險，建議企業應加強薪酬及培訓以應對人才不足的挑戰。另一方面，小鵬汽車 (09868-HK) 受到摩根士丹利的高度評價，認為其在AI技術上的潛力不僅能與電動車競爭，還能挑戰成熟科技公司，顯示出科技與汽車產業融合的趨勢[10]。這些動態反映出市場對於科技創新及其在各行業中的應用持續看好，並可能成為未來投資的熱點。

美國航空業因政府停擺面臨前所未有的挑戰，數萬航班取消使得航空公司如美國航空和達美航空每日損失接近100萬美元，且恢復營運需時[11]。同時，AI投資的潛在風險也引發市場關注，貝瑞和Chanos等投資大師警告科技巨頭可能低估設備折舊，導致盈餘高估，特別是甲骨文和Meta的獲利預測面臨調整[12]。這些因素共同影響市場信心，投資者需謹慎評估未來的投資策略。