全球半導體供應鏈脆弱，科技股高估值疑慮加劇，台美貿易談判進入關鍵期

中國商務部長王文濤呼籲德國協助撤回荷蘭對安世半導體 (Nexperia) 的接管行動，顯示出北京對歐洲對中資企業的處理方式的不滿，並可能影響歐洲汽車及電子零件市場的穩定[1]。同時，軟銀（SoftBank）出售輝達 (NVDA-US) 全部持股，導致其股價下跌逾3%，這一動作標誌著軟銀退出人工智慧晶片領域，並重新配置資金以支持其他AI投資，反映市場對AI熱潮的可持續性產生疑慮[2]。這些事件共同揭示了全球半導體供應鏈的脆弱性及資本市場對科技投資的重新評估。

在AI投資熱潮中，蘋果 (AAPL-US) 的保守策略意外受到市場青睞，股價在其他AI概念股疲弱時逆勢上揚，顯示其穩定性和強勁的資產負債表成為防禦性優勢[3]。另一方面，比特幣近期的波動引發分析師的關注，他們指出其需穩住11萬美元以確認漲勢重啟，市場情緒仍顯謹慎，且ETF資金流入微薄，顯示投資者對於加密貨幣的信心不足[4]。這樣的市場動態反映出在不確定性中，穩健的企業策略和資產配置將成為投資者的首選。

美國財長貝森特指出，當前高物價環境源自於前任政府的政策，並強調通膨漲幅已趨緩，未來勞工階級實質薪資將上升，助力解決生活成本問題[5]。然而，科技股的高估值疑慮再度浮現，輝達因軟銀拋售持股而領跌，市場對於即將公布的經濟數據與貨幣政策保持謹慎觀望[6]。這一情況顯示出投資者對未來市場走向的擔憂與期待並存，反映出經濟復甦的不確定性。

荷蘭雲端新創 Nebius 與 Meta (META-US) 簽訂 30 億美元的 AI 基礎建設合約，並與微軟 (MSFT-US) 合作，股價年內飆漲逾 250%[7]。同時，輝達 (NVDA-US) 在北士科設立海外總部，國產 (2504-TW) 擁有近2萬坪土地，具開發潛力，並計劃透過資產活化提升營運優勢[8]。這些動態顯示，AI 及基礎建設需求驅動市場活力，未來將持續吸引資金流入相關產業。

在台美關稅談判進入關鍵階段之際，總統賴清德強調降低美國對台灣的20%暫行關稅及爭取最惠國待遇的重要性，並提出企業加薪及國防自主等三大請求，以促進產業轉型[9]。同時，避險基金經理人貝瑞指控多家科技企業透過低估折舊費用來虛增AI相關盈餘，指出未來幾年折舊費用可能低估達1,760億美元，這一指控雖未經獨立驗證，但已引發市場對AI概念股的關注，輝達股價因此反彈近6%[10]。這些動態顯示，台灣在全球經貿環境中的角色愈發重要，並且科技產業的財務透明度問題也可能影響投資者信心。

美國就業市場在10月顯示出明顯降溫的跡象，根據ADP數據，平均每周裁員人數達11,250人，為20多年來的最高水平，顯示企業對未來需求的保守態度[11]。同時，福特執行長法利坦言，經過對特斯拉及中國電動車的拆解後，才意識到自身在電動車市場的落後，並指出其Model E部門在2024年將虧損超過50億美元[12]。這一系列變化反映出美國企業在面對市場競爭和經濟不確定性時，正逐步調整策略以求生存，未來的就業增長和產業轉型將面臨更大的挑戰。