AI伺服器需求驅動科技股增長，台股面臨外資賣超壓力

英業達 (2356-TW) 明年伺服器營收將實現雙位數成長，AI伺服器比重將超過50%，顯示出AI需求的強勁增長[1]。輝達 (NVDA-US) 的新架構供應將成為主要成長動能，儘管面臨代工挑戰，仍有望提升毛利率。另一方面，中國計畫推出出口管理系統以限制美軍獲取稀土，這將影響相關企業的進口難度，並可能促使他們尋找其他供應來源[2]。整體而言，AI伺服器的快速成長與中國的出口政策變化，將在未來影響全球科技供應鏈的格局。

在新能源車和新消費板塊的強勁表現下，港股小幅收漲，恒生指數報26696.41點，特別是小鵬汽車的漲幅接近18%，顯示市場對其未來估值的樂觀情緒[3]。同時，巨漢 (6903-TW) 的在手訂單達85億元創新高，顯示AI產業推動下的高階廠務需求持續上升，儘管面對市場景氣修正，仍對未來營運持樂觀態度[4]。這些趨勢反映出市場對於科技創新及消費升級的信心，並暗示相關產業的潛在成長動能。

中國股市在業績和政策的空窗期中顯示出一定的韌性，滬指雖小幅下滑但仍守住4,000點，顯示市場情緒相對穩定[5]。同時，半導體設備廠均豪 (5443-TW) 透過提升再生晶圓及先進封測的營收比重，積極應對AI需求的增長，未來產業年複合成長率將達30.84%[6]。這一系列動態顯示，儘管短期內市場震盪不定，但中長期基本面仍具上行潛力，企業盈利底部已確認，為投資者提供了新的機會。

台股今日收於27784.95點，市場情緒受到國際因素影響，尤其是美股因裁員數據上升而面臨壓力，然而在AI驅動的背景下，台灣的投資潛力仍然受到法人青睞，特別是M9材料的應用成為熱點，預示市值型ETF有望搭上順風車[7]。同時，川普與南韓的核動力潛艦建造協議陷入僵局，成為貿易談判中的主要障礙，雖然雙方在關稅和安全議題上達成共識，但潛艦建造地點的分歧仍需時間解決，這可能影響未來的經濟合作[8]。整體而言，台股在全球科技浪潮中展現韌性，長線投資者應把握進場機會。

均華 (6640-TW) 在法說會中強調將積極拓展先進封裝市場，預計明年新產品將成為第三大營收來源，顯示出對AI應用需求增強及全球資本支出擴張的信心[9]。同時，巴菲特在致股東信中批評企業執行長薪酬的「雪球式膨脹」趨勢，特別是在特斯拉馬斯克推出的高額薪酬方案背景下，反映出企業治理的潛在問題[10]。這些現象揭示了科技與管理領域的動態變化，均華的技術創新與市場需求的結合，與高管薪酬的競爭壓力形成鮮明對比，未來將影響投資者對企業價值的評估。

台股今日在美股納指期貨急跌影響下，失守月線，最終下跌84.56點，外資連續第八日賣超173.67億元，顯示市場情緒轉弱[11]。與此同時，AI新創公司Anthropic與OpenAI在財務策略上展現出明顯差異，前者計劃2028年達成收支平衡，後者則面臨740億美元虧損，反映出不同的市場定位與資源配置策略[12]。這些動態不僅影響投資者信心，也可能改變資金流向，未來需密切關注市場對科技股的反應及其對整體經濟的影響。